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万联证券研究所策略周刊 第4期总结

核心内容概述

本期策略周刊聚焦2016年2月29日的市场动态，分析了市场策略、行业周报、财经要闻及投资建议等内容。整体市场在上周呈现震荡下跌走势，受流动性紧张及风险偏好下降影响，投资者需谨慎操作，等待市场企稳。

市场策略

一周市场回顾

• 上周市场整体震荡下跌，上证指数下跌3.25%，深证成指下跌5.79%，创业板指下跌8.87%。
• 供给侧改革相关的煤炭、有色等板块表现强势，而成长类和题材类个股表现较弱。
• 市场流动性紧张，央行净回笼资金，导致回购利率上涨，加剧市场下跌压力。

市场观点

• 市场风险偏好下降，短期内需多方面配合以实现企稳。
• 建议投资者控制仓位，等待市场明朗化。

行业周报

计算机行业

• 市场回顾：上周计算机行业指数下跌12.61%，为全行业跌幅最大。子行业如计算机硬件、软件和IT服务均表现疲软。
• 个股表现：3家个股上涨，121家下跌。涨幅前五为视觉中国、湘邮科技、南天信息、威创股份、*ST云网；跌幅后五为思创医惠、同有科技、太极股份、创业软件、东方通。
• 行业动态：
  • 工信部宣布我国5G技术研发试验将在2016-2018年进行，分为三个阶段，预计2020年启动商用。
  • MWC 2016大会上，虚拟现实产品成为焦点，HTC Vive、Facebook与三星合作、LG 360VR等产品引发市场关注。
• 公司动态：
  • 长城电脑拟吸收合并长城信息，涉及股权置换及定向发行。
  • 紫光股份终止对西部数据的收购，因CFIUS审查。
  • 思创医惠成立沃森智慧医疗研究院，加强医疗大数据和人工智能布局。
• 本周行业策略：市场压力仍存，建议关注成长性良好的个股，尤其是云计算、大数据与网络安全板块。虚拟现实板块仍具投资价值。

传媒行业

• 市场回顾：上周传媒行业指数下跌11.05%，跑输沪深300指数7.66个百分点。70只个股中仅3只上涨。
• 个股表现：涨幅前五为上海钢联、*ST松辽、奥飞动漫、万达院线、皖新传媒；跌幅后五为博通股份、中文在线、迅游科技、华录百纳、思美传媒。
• 行业动态：
  • 广电总局收紧网络剧审查，或将适当恢复“一剧三星”政策，对电视剧上市公司有利。
  • 2015年中国传统媒体广告花费下降7%，而新媒体广告增长显著。
• 公司动态：
  • 暴风科技2015年净利润同比增长313%，主要受益于并购和市场推广。
  • 美盛文化2015年净利润同比增长34%，主要因投资收益增加。
• 本周行业策略：传媒行业受系统性风险影响，短期回调明显。建议关注业绩确定性强的影视类个股，分步建仓。

一周财经要闻

• 证券法修订延后：2016年证券法修订无大动作，注册制改革或延后。
• 不良资产证券化重启：首批试点名单包括工行、农行、中行、建行、交行、招行等六家银行。
• 暂停QDLP和QDII2额度：为防止资本外流，中国暂停发放QDLP和QDII2额度。
• 七大领域混改试点：电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等重要领域将推进混合所有制改革。

关键信息

• 上周市场流动性紧张，央行净回笼资金，回购利率上涨。
• 国企改革试点方案将于2月25日公布，重点在重庆、上海、广东等地。
• 维生素行业受供给侧改革和环保监管影响，涨价预期强烈。
• 5G研发和虚拟现实产品成为行业热点，相关企业值得重点关注。
• 传媒行业面临政策调整和市场回调，但电影市场表现超预期，相关公司具备投资价值。

投资建议

• 短期市场企稳需流动性改善和信心恢复，建议投资者控制仓位。
• 计算机行业可关注成长性良好的个股，如云计算、大数据、网络安全等。
• 传媒行业建议关注影视类个股，尤其在市场企稳后分步建仓。
• 国企改革相关板块和体育产业相关概念值得关注。

联系信息

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