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万联证券研究所策略周刊 第168期总结

核心内容概览

本期刊主要分析了2015年11月23日当周的市场策略、行业动态及财经要闻，重点探讨了市场走势、融资杠杆变化、IPO发行、政策导向对市场的影响，并对机械和计算机行业进行了详细分析。

市场策略分析

市场走势

• 上周市场呈现区间整理，上证指数上涨1.39%，深成指上涨2.42%，创业板指上涨3.32%，中小板指上涨2.81%。
• 市场量能较前一周明显缩小，融资余额增速受融资保证金比例提高影响有所放缓。
• 市场存在较强的回调压力，尤其是创业板，涨幅达到60%，短期震荡整固趋势明显。

消息面影响

1. 融资杠杆率提升：融资保证金比例从50%提高至100%，抑制融资余额增速，削弱市场上涨动力。
2. IPO发行：首批IPO发行日期确定，11月30日起开始申购，12月1日密集发行，预计冻结资金将对市场形成压力。
3. 政策变化：新三板分层、注册制改革、科创板推出等消息影响投资者预期，市场弱势时增加对高估值的担忧。

市场展望

• 本周消息面整体偏负面，市场可能继续震荡整固，不排除出现单日大幅下跌。
• 中长期看，市场结构性机会依然存在，系统性风险可能性较低。

行业周报

机械行业

• 市场表现：机械行业指数上周上涨5.25%，跑赢沪深300指数4.50个百分点。
• 子行业表现：计算机软件、IT服务、计算机硬件等子行业涨幅显著，其中IT服务涨幅最大。
• 个股表现：涨幅前五为林州重机、中毅达、鲍斯股份、智度投资、北方创业；跌幅前五为兴源环境、光力科技、金轮股份、三垒股份、斯莱克。
• 行业动态：
  • 深圳国际3D打印技术展览会召开，预计吸引超过100家3D打印相关企业参展。
  • 2015世界机器人大会开幕，国家高度重视机器人和智能制造发展。
  • 国务院部署企业技术升级改造，推动产业迈向中高端，强调供给侧改革。
• 公司动态：
  • 华东重机调整定增方案，泽熙增煦退出，资金用于不锈钢加工中心建设。
  • 埃斯顿定增加码机器人业务，提升产品结构和市场竞争力。
• 策略建议：关注受益于传统行业技改升级的自动化装备概念股。

计算机行业

• 市场表现：计算机行业整体上涨4.68%，VR概念板块表现突出，网络安全板块微涨，次新股板块回调。
• 个股表现：涨幅前五为立思辰、七喜控股、同有科技、世纪瑞尔、南威软件；跌幅前五为雷柏科技、浩云科技、高伟达、四方精创、金证股份。
• 行业动态：
  • 2015亚太智慧城市发展高峰论坛召开，预计我国智慧城市投资达5000亿元。
  • 天河二号再次位居世界超级计算机榜首，体现中国在高性能计算领域的实力。
• 公司动态：
  • GQY视讯入股美国Jibo公司，拓展智能机器人业务。
  • 立思辰拟收购教育咨询公司，增强海外教育资源整合能力。
  • 易华录与石狮市政府签订战略合作协议，推进智慧城市项目。
  • 东软集团与林洋电子合作打造智慧光伏云平台。
• 策略建议：关注智慧城市、车联网、高送转预期及军工相关个股。

一周财经要闻

1. 国务院发布24条措施：加快培育新供给新动力，重点支持服务消费、信息消费、绿色消费、时尚消费、品质消费和农村消费。
2. 国税总局公布减税清单：630个中央层级减税项目中，26个涉及股市，包括软件产品增值税即征即退、节能环保电池免征消费税等。
3. 美联储加息预期升温：导致大宗商品市场遭遇黑色星期一，LME镍、铜等价格大幅下跌。
4. 中国提供QFII额度：向马来西亚提供500亿元人民币QFII额度，促进双边投资合作。

当前估值情况

风险提示

• 市场存在回调压力，建议投资者保持谨慎。
• 融资余额增速放缓，市场上涨动力减弱。
• 新股发行冻结资金可能对市场造成短期压力。
• 政策变化可能影响投资者预期，需关注市场反应。

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