20250803-国金证券-机械行业周报_看好燃气轮机和人形机器人_15页_1mb

行业周报分析总结

行情回顾

机械设备板块近期表现：上周（2025/07/28-08/01）SW机械设备指数下跌0.76%，排名第9；年初以来上涨15.54%，排名第6。

核心观点

1. 燃气轮机景气度持续提升
   GEV新签燃机订单12.2GW，同比增长35.6%。海外涡轮叶片供应紧张，应流股份作为国内龙头，合同负债增长超100%，看好其订单持续爆发。

2. 机器人垂类应用场景发力
   2025WAIC展示机器人从技术竞争转向场景应用，例如青龙机器人大模型、德马科技物流机器人落地。行业有望在服装、物流等领域实现经济性突破，关注杰克股份等。

3. 叉车板块企稳回升
   7月PMI低位，但叉车销量同比增23.1%，行业数据改善。政策支持下，消费、投资有望回升，关注低估值赛道。

细分景气度

• 通用机械：承压；工程机械：稳健向上；船舶：下行趋缓；油服设备：底部企稳。

投资建议

重点关注股票：应流股份、恒立液压。

风险提示

宏观经济、原材料价格波动、政策变化风险。

数据截至2025.07.31，仅供参考。