20250727-国金证券-机械行业研究_看好燃气轮机_机器人_工业母机和工程机械_16页_1mb

本周机械设备指数表现稳健，SW指数上涨2.56%，居申万行业第16位，今年累计涨16.43%，排名上升至第5，优于沪深300的1.69%和4.89%。核心观点聚焦GEV燃机订单35.56%增幅，推动应流股价上涨，公司2023-2027年估值PE从21.0-41.7，但需关注全球叶片产能不足风险；特斯拉人形机器人Optimus Gen3即将量产，可能加速全球机器人产业发展；“工业母机+”对接活动在武汉举办，国产替代机会涌现，建议关注五轴机床、加工中心；雅下水电站投资约1.2万亿元，可能带动工程机械内销增长30%以上，推荐三一重工、徐工机械等股票，其中挖掘机内销增速回升；细分行业如工程机械稳健向上，通用机械承压，油服设备底部企稳。投资组合包括应流股份、三一重工、徐工机械等高成长个股，预计营收利润双升；风险包括宏观经济波动、材料价格跳涨及政策变化，可能影响行业需求。总体看，机械行业逢低可关注火电更新、高端制造领域。