20250817-国金证券-机械行业周报_看好机器人_燃气轮机及核聚变_15页_1mb

行情回顾

本周（2025/08/11-2025/08/15）SW机械设备指数上涨3.21%，在申万31个一级行业中排名第8；同期沪深300指数上涨2.37%。2025年至今，SW机械设备指数上涨25.65%，排名第3；同期沪深300指数上涨6.80%，机械设备板块表现强劲，细分板块如印刷包装机械、金属制品等涨幅高达62.77%和47.79%。

核心观点

报告强调机器人应用投资机会：随着VLA模型发展，机器人在简单场景中已实现零样本迁移和泛化学习，预计三、四季度将先在高柔性动作场景落地，明年跨过经济阈值，推动放量。应用端企业在物流、服装、康养等领域积极参与，政策支持加速产业发展。

全球燃机需求上行，尤其AIDC扩张带动订单增长，2025年上半年GEV新签燃机订单同比增长35.56%。应流股份作为叶片龙头，受益产能紧张，订单渗透率提升，与多家国际厂商合作稳固。

核聚变电源领域招标临近，关注电源供应商和开关电容制造商，如FRC、Z箍缩项目带来的机遇。

细分行业景气分化：通用机械景气承压（PMI连续低于荣枯线），工程机械加速向上（挖机销量同比增长超25%），船舶下行趋缓，油服设备底部企稳，燃气轮机稳健增长。

投资建议

推荐关注恒立液压、应流股份、旭光电子等股票组合。恒立液压受益国内挖机需求回暖和海外布局；应流股份订单高增，看好其“两机”领域市场机遇。

风险提示

宏观波动、原材料价格变化和政策调整可能影响行业需求，企业需关注出口利润风险。