20240615-五矿期货-铁矿石周报_基本面稍有好转_关注需求及政策情况_32页_3mb

铁矿石周报（2024/06/1）总结

核心观点

本周铁矿石基本面略有好转，价格先跌后涨，呈现“V型”反弹。铁水产量创2024年新高，港口库存小幅去化，但政策调控和终端需求存在不确定性。

数据要点

• 供应端：全球铁矿石发运环比减少2171万吨；澳大利亚对中国发运量环比增加1657万吨，巴西发运量大幅下降。
• 需求端：日均铁水产量23931万吨，创24年新高；钢厂盈利率降至49.78%，高炉产能利用率89.53%。
• 库存状况：45港口进口铁矿库存环比减少3514万吨，港口库存小幅去化。
• 价格走势：盘面价格先跌后涨，主力合约运行区间参考805-890元/吨。
• 政策预期：粗钢调控政策下，2024年预计减产19%-2%，但短期对需求影响较小。

市场展望

短期内价格或因政策预期小幅反弹，需关注下游需求承接能力。进口利润亏损扩大，上游资源存在结构性压力。

风险提示

1. 终端需求是否能消化高产量仍存疑虑；
2. 政策调控力度超出预期可能抑制需求；
3. 国际海运费和成材出口数据波动。