20210315-中泰国际证券-环保新能源行业点评_十四五_规划全文短评_有利环保新能源_3页_614kb

香港股市 | 环保新能源行业点评总结

核心内容

“十四五”规划为环保新能源行业指明了发展方向，明确了降低单位GDP能源消耗和二氧化碳排放的目标，同时推动构建现代能源体系，加快绿色转型步伐。政策对环保新能源行业具有积极影响，分析师重申“推荐”行业评级，认为其未来发展潜力大。

主要观点

• 政策导向明确：文件强调了清洁低碳的能源发展方针，提出加快非化石能源发展，提升风电、光伏发电规模，有序发展海上风电，加快西南水电基地建设。
• 核电发展提速：核电运行装机容量目标从2020年底的51.0GW提升至2025年底的70.0GW，增长约37.3%，有助于消除市场对核电缓慢发展的担忧。
• 垃圾焚烧发电获重视：尽管近年来政策亮点较少，但“十四五”规划明确加快垃圾焚烧发电行业发展，为行业提供新的发展动力。
• 行业前景乐观：环保新能源行业基本面向好，政策支持为相关企业带来发展机遇，尤其在核电和垃圾焚烧发电领域表现突出。
• 港股投资建议：投资者可重点关注港股中与核电及垃圾焚烧发电相关的公司，如绿色动力环保和粤丰环保，其评级为“买入”。

关键信息

政策目标

• 降低能源消耗和碳排放：单位GDP能源消耗降低13.5%，单位GDP二氧化碳排放降低18.0%。
• 碳达峰与碳中和：2030年实现碳排放达峰，2060年实现碳中和。

能源体系建设

• 非化石能源占比提升：提高至能源消费总量的20%。
• 清洁能源发展：风电、光伏、水电、核电等清洁能源项目将加速推进。
• 传统能源控制：合理控制煤电建设规模，推动油气资源利用和储存。
• 电网智能化：提高特高压输电通道利用率，加快电网智能化改造和智能微电网建设。

环境治理重点

• 大气治理：加强城市大气质量达标管理，基本消除重污染天气。
• 水体治理：推进重点流域、湖泊、城市水体和近岸海域综合治理。
• 土壤治理：推进受污染耕地和建设用地的管控修复。
• 垃圾处理：加快垃圾焚烧设备建设，开展小型垃圾焚烧试点，全面整治非法堆存，提升危险废弃物监管能力。

港股关注重点

• 核电：中广核矿业（1164 HK）是重点关注对象。
• 垃圾焚烧发电：绿色动力环保（1330 HK）和粤丰环保（1381 HK）被列为“买入”推荐。

行业评级定义

• 推荐：行业基本面向好。
• 中性：行业基本面稳定。
• 谨慎：行业基本面向淡。

公司评级定义

• 买入：基于股价的潜在投资收益在20%以上。
• 增持：基于股价的潜在投资收益介于5%至20%之间。
• 中性：基于股价的潜在投资收益介于-10%至5%之间。
• 卖出：基于股价的潜在投资损失大于10%。

分析师信息

• 分析师：周健锋（Patrick Chow）
• 联系方式：+852 2359 1849，kf.chow@ztsc.com.hk

权益披露

• 中泰国际与本研究报告所述公司无投资银行业务关系。
• 分析师及其联系人士未担任所述公司高级职员，亦无财务权益。
• 中泰国际或其集团公司可能持有相关公司1%或以上的财务权益。

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