20230226-太平洋-农林牧渔周报（第8期）_猪价连续反弹_重点推荐低估值的生猪养殖板块_16页_2mb

农林牧渔行业周报（第8期）总结

核心内容

本周农林牧渔行业整体表现优于大盘，特别是养殖板块涨幅显著。主要推荐低估值的生猪养殖板块，同时对白鸡、黄鸡及动保行业也给予积极评价。行业评级整体为“看好”，认为未来6个月内行业回报将高于市场整体水平5%以上。

主要观点

种植产业链

• 种业：强烈“看好”，推荐大北农、隆平高科和登海种业。种业进入生物育种主导的新阶段，市场扩容和格局优化可期。
• 种植：维持“看好”。玉米价格在历史高位震荡，预计2023年粮价中枢上移，种植业保持高景气。关注苏垦农发。

养殖产业链

• 生猪：行业量增价平，重点推荐成本领先的牧原股份，以及成本优化且出栏增长的温氏股份、天康生物、傲农生物、金新农和唐人神。预计2023年猪价先抑后扬，行业迎来正常盈利年份。
• 白鸡：强烈“看好”，重点推荐益生股份和圣农发展。鸡价加速上涨，主要受孵化场开工不足和养殖端补栏影响。预计鸡价中期内震荡，国内祖代鸡引种受限，鸡价周期反转预期增强。
• 黄鸡：维持“看好”。受活禽消费回暖影响，黄鸡价格止跌企稳。父母代在产存栏处于历史底部，预计上半年鸡价或反弹。关注立华股份，同时留意温氏股份和湘佳股份。
• 动保：强烈“看好”，重点推荐科前生物和瑞普生物。生猪存栏修复将抵消养殖盈利下滑对动保需求的影响，行业长期有望扩容和优化。

关键信息

行业表现

• 申万农业指数：上周上涨2.65%，优于上证综指（+1.33%）和深成指（+0.61%）。
• 二级子行业：养殖、饲料和动保涨幅领先，前10大涨幅个股集中在白鸡养殖板块，前10大跌幅个股集中在种植板块。

行业数据

• 生猪：江西省生猪出厂价14.94元/公斤，周涨0.6元；全国能繁母猪存栏4390万头，环比+0.6%，同比+1.4%。
• 白鸡：烟台鸡苗均价5.06元/羽，周涨0.89元；白羽肉毛鸡均价4.99元/斤，周涨0.23元。
• 饲料：肉鸡料均价4.2元/斤，周跌0.05元；育肥猪料价3.88元/公斤，周环比持平。
• 水产品：威海海参大宗价136元/公斤，扇贝8元/公斤，鲍鱼140元/公斤，对虾220元/公斤，周环比持平。
• 粮食及其他：柳州白糖现货价5928元/吨，周涨41元；玉米2942元/吨，周跌5元；豆粕4524元/吨，周跌75元；小麦3189元/吨，周跌15元；粳稻2962元/吨，周跌15元。

风险提示

• 突发疫病、畜禽和水产价格波动、玉米等原料价格变化不及预期。

推荐公司及评级

个股信息

本周涨跌幅前10

1. 万辰生物：17.95%
2. 福建金森：11.49%
3. 益生股份：11.21%
4. 永安林业：9.42%
5. 中宠股份：8.19%
6. 生物股份：8.04%
7. 深粮控股：8%
8. 民和股份：7.68%
9. 益客食品：7.05%
10. 佩蒂股份：6.47%

本周涨跌幅后10

1. 绿康生化：-8.02%
2. 普莱柯：-4.7%
3. 鹏都农牧：-3.03%
4. 安德利：-2.57%
5. ST獐子岛：-2.31%
6. 天马科技：-1.99%
7. 永顺泰：-1.73%
8. 巨星农牧：-1.45%
9. 鹏都农牧：-1.37%
10. 双塔食品：-1.24%

行业数据图表

• 图表1：申万一级子行业涨跌幅
• 图表2：申万二级子行业涨跌幅
• 图表3：A股个股市场表现
• 图表4：未来三个月大小非解禁一览
• 图表5：上周大宗交易一览
• 图表6：第6周，江西省生猪均价14.34元/公斤
• 图表7：第8周，烟台肉鸡苗出厂均价5.06元/羽
• 图表8：第8周，烟台白羽鸡出场价4.99元/斤
• 图表9：第8周，广东活鸡出场价11820元/吨
• 图表10：22/12，全国能繁母猪存栏4390万头
• 图表11：22/12，全国能繁母猪存栏同比+1.4%
• 图表12：第8周，主产区肉鸡料价4.2元/斤
• 图表13：第8周，育肥猪料价3.88元/公斤
• 图表14：第17周，蛋鸡饲料价3.24元/公斤
• 图表15：22/12，全国饲料单月产量同比+0.9%
• 图表16：第8周，威海海参大宗价136元/公斤
• 图表17：第8周，威海扇贝大宗价8元/公斤
• 图表18：第8周，威海对虾大宗价220元/公斤
• 图表19：第8周，威海鲍鱼大宗价140元/公斤
• 图表20：第7周，草鱼批发价16.01元/公斤
• 图表21：第7周，鲫鱼批发价20.2元/公斤
• 图表22：第7周，鲤鱼批发价14.14元/公斤
• 图表23：第7周，鲢鱼批发价13.7元/公斤
• 图表24：第8周，柳州白糖现货批发价5928元/吨
• 图表25：第8周，328级棉花批发价15490元/吨
• 图表26：第8周，国内玉米收购价2942元/吨
• 图表27：第8周，国内豆粕现货价4524元/吨
• 图表28：第7周，国内小麦收购价3189元/吨
• 图表29：第7周，国内粳稻现货价2962元/吨

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

分析师信息

• 分析师：程晓东
• 电话：010-88321761
• 邮箱：chengxd@tpyzq.com
• 执业资格证书编码：S1190511050002
• 研究方向：畜禽养殖、水产养殖、种子、饲料等领域。
• 荣誉：2020年金牛奖农业第五名，2021年WIND金牌分析师第五名。

投资建议

• 重点推荐低估值的生猪养殖板块，如牧原股份、温氏股份、金新农等。
• 白鸡养殖板块受益于价格上涨，推荐益生股份和圣农发展。
• 黄鸡板块关注立华股份，同时留意温氏股份和湘佳股份。
• 动保行业受益于生猪存栏修复，推荐瑞普生物和科前生物。
• 种业板块长期看好，推荐大北农、隆平高科和登海种业。
• 种植业关注苏垦农发，受益于粮价中枢上移。