20220602-瑞达期货-铁矿石市场周报_港口库存十连降_矿价扩大涨幅_14页_1mb

2022年6月2日铁矿石市场周报总结

核心内容

本周铁矿石市场整体呈现震荡偏强走势，期价重心上移，主要受到港口库存连续下降、国内稳增长政策支持以及市场看涨情绪的影响。同时，现货价格继续上涨，期现基差有所收窄，显示市场对铁矿石需求的支撑。

主要观点

• 期价走势：铁矿石期价维持震荡偏强，I2209合约增仓上行，走势强于I2301合约，2日价差为65元/吨，周环比+7.5元/吨。
• 市场情绪：国内宏观政策整体向好，市场情绪乐观，推动期价上涨。
• 技术分析：I2209合约技术指标显示DIFF与DEA向上走高，BOLL指标上轨与中轴开口向上，期价运行于上轨上方，建议多单继续持有，下破900则止盈出场。
• 持仓变化：铁矿石期货合约前二十名净持仓由净空转为净多，净多4512张，较上一周增加16681张。
• 现货价格：青岛港61%澳洲麦克粉矿价报1059元/千吨，周环比+42元/千吨。
• 期现基差：本周期现基差为123元/吨，周环比-30元/吨，显示期价贴水现货较深，对矿价有支撑。
• 到港量：中国47港到港总量环比减少207.3万吨，显示供应端有所收紧。
• 库存情况：全国45个港口铁矿石库存为13233.80万吨，环比降220万吨；钢厂进口铁矿石库存总量为10719.18万吨，环比减少129.97万吨，库存消费比36.18，环比减少0.47天。
• 产能利用率：全国226座矿山样本产能利用率为62.86%，环比增加1.64%；钢厂高炉开工率小幅回落，但产能利用率继续回升。
• 钢材价格：西本新干线钢材价格指数为5020元/吨，周环比+50元/吨，显示钢材需求有所回暖。
• 供应端数据：4月份中国粗钢产量环比增加，但同比下降5.2%，显示钢铁行业仍面临一定压力。
• 出口数据：4月份钢材出口量同比下降37.6%，显示出口市场承压。
• 期权策略：建议买入深度虚值看跌期权做对冲，以应对潜在价格回落风险。

关键信息

• 港口库存：连续十周下降，显示需求强劲。
• 到港量：中国47港到港总量环比减少，供应端收紧。
• 钢厂库存：钢厂进口铁矿石库存可用天数为24天，较上一期减少2天。
• BDI指数：波罗的海干散货海运指数BDI为2633，周环比-48，显示航运市场承压。
• 政策支持：国内稳增长政策密集出台，推动市场看涨情绪。
• 期权建议：买入深度虚值看跌期权做对冲，以降低价格波动风险。

产业情况

• 矿山产能利用率：全国226座矿山样本产能利用率为62.86%，环比增加1.64%。
• 钢厂产能利用率：247家钢厂高炉开工率83.68%，环比下降0.14%；高炉炼铁产能利用率89.90%，环比增加0.64%，同比下降1.94%。
• 钢材进出口：4月份钢材出口量同比下降37.6%，进口量同比下降18.3%。

期权市场

• 波动率分析：标的历史波动率与隐含波动率显示市场对价格波动的预期有所变化。
• 对冲策略：建议买入深度虚值看跌期权，以应对价格回落风险，有回落再平掉看涨期权。

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