20231023-中泰期货-聚酯产业链周报_聚酯商品价格料仍有回落空间_38页_1mb

总结

报告概述

本报告为中泰期货股份有限公司发布的《聚酯产业链周报》，日期为2023年10月23日，分析聚酯产业链各环节的市场情况。

主要观点

• 刑与原油价格近两周反弹，但聚酯各品种价格未随上涨，反而是持续窄幅波动。这主要是由于PX价格未完全跟随原油回升，导致PTA和短纤生产利润大幅挤压，PX-石脑油价差从9月中旬的约440美元回落至约350美元，生产现金流对PTA为负，对短纤仅微利。
• 当前供需情况不佳，需求疲软导致价格难以支撑。建议操作上以逢高试空为主，后续价格仍有回落空间。
• 风险提示：全球宏观经济可能出现意外利空，如地缘政治或经济衰退。

关键数据分析

• PX部分：PX-石脑油价差周环比下降约316美元，至3485美元/吨；国内PX产量微增，社会库存环比小幅增加，进口量月环比下降15.59%，显示供需平衡偏紧。
• PTA部分：PTA产量周环比下降，产能利用率降低；工厂库存天数增加，现货与期货价格稳中有升，但基差走强，进口量同比增加，出口量环比上升。
• MEG部分：MEG期货与现货价格小幅回落；乙二醇产量下降，港口库存较上一周期减少，进口量月环比下降25.94%，显示供应端调整。
• 聚酯部分：聚酯产品现金流整体为负，涤纶长丝与短纤产销率下降；库存天数增加，进口量下降，出口量环比增加；江浙地区化纤织造开工率提升，但下游补货意愿不足，需求仍显谨慎。

风险和免责声明

• 报告基于公开数据整理，构成投资参考，但中泰期货股份有限公司声明：投资有风险，报告仅供参考，不构成投资建议。未经授权不得复制或传播报告内容。