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聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告对LLDPE和PP两大聚烯烃品种的近期市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面，旨在为投资者提供操作建议和风险提示。

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LLDPE分析

基本面

• 原油高位震荡下行，油制利润差，成本端支撑较强。
• 供应端：本周开工率维持低位，停车检修较多。
• 需求端：PE农膜淡季需求不高，其余下游需求稳定。
• 乙烯CFR东北亚价格为901美元（+10），LLDPE交割品现货价为7975元（-0），整体基本面偏空。

基差

• LLDPE主力合约2209基差为69元，升贴水比例为0.9%，偏多。

库存

• 两油库存为68.5万吨（-3.5万吨），库存变化中性。

盘面走势

• LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

主力持仓

• LLDPE主力持仓净空，减空，偏空。

市场预期

• 塑料受原油及宏观市场影响较大，预计LLDPE今日走势震荡，L2209日内7800-8000区间震荡操作。

主要逻辑与风险点

• 主要逻辑：成本支撑较强，但需求偏弱。
• 主要风险点：原油大幅波动、疫情反复。

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PP分析

基本面

• 原油高位震荡下行，油制利润差，成本端支撑强。
• 供应端：本周开工率维持低位，停车检修较多。
• 需求端：BOPP膜弱势下行，其余下游亦处于淡季，无明显好转预期。
• 丙烯CFR中国价格为896美元（-15），PP交割品现货价为8050元（+50），基本面整体偏空。

基差

• PP主力合约2209基差为115元，升贴水比例为1.4%，偏多。

库存

• 两油库存为68.5万吨（-3.5万吨），库存变化中性。

盘面走势

• PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

主力持仓

• PP主力持仓净多，增多，偏多。

市场预期

• PP受原油及宏观市场影响较大，预计今日走势震荡，PP2209日内7800-8050区间震荡操作。

主要逻辑与风险点

• 主要逻辑：成本支撑较强，但需求偏弱。
• 主要风险点：原油大幅波动、疫情反复。

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利多与利空因素

利多

• 年初以来油制利润持续走低，整体成本支撑强。
• 外盘美金盘强势。

利空

• 下游需求偏弱。
• 美联储加息影响市场情绪。

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附录：关键数据汇总

项目	LLDPE	PP
交割品价格	7975元	8050元
交割品变化	0	+50
09合约价格	7906元	7935元
09合约变化	+81	+123
基差	69元	115元
基差变化	-81	-73
两油库存	68.5万吨（-3.5万吨）	68.5万吨（-3.5万吨）
民营石化库存	25.9万吨（0）	25.9万吨（0）
仓单	2856吨（0）	2380吨（+57）
交割品进口利润	-528元	-255元
主力持仓	净空，减空	净多，增多

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