区域财政专题研究之五：直辖市政府债务全扫描_17页_1mb

直辖市政府债务全扫描总结

核心内容

截至2018年末，全国地方政府债务余额为18.39万亿元，债务率为76.6%，低于国际通行的100%-120%警戒标准；负债率为37%，低于欧盟60%的警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平。总体来看，我国地方政府债务指标处于合理区间，风险整体可控，但在结构上可能存在个别地区债务风险较高的情况。

主要观点

• 直辖市债务率整体较低：重庆、天津、上海、北京的负债率分别为23.03%、21.69%、15.41%、14.01%，均低于全国平均水平。
• 债务限额使用程度高：除上海外，其他直辖市的债务限额使用程度普遍较高，尤其是重庆和天津，多数市辖区县已接近或达到债务限额上限。
• 债务风险集中于部分区域：部分市辖区县的债务限额使用程度超过90%，存在较高的债务风险，需特别关注。
• 经济与财政差异显著：各市辖区县在经济和财政表现上存在较大差异，部分区域经济实力强，而另一些区域则相对薄弱。

关键信息

重庆市（39个市辖区县）

• 债务余额分化大：最高为两江新区325.70亿元，最低为城口县23.6亿元。
• 负债率范围：5%至42%，其中城口县为42.31%。
• 债务限额使用情况：各区县使用债务限额程度均超过90%，17个区县使用满额，11个超过99%。
• 经济表现：2018年GDP最高为渝北区（1543亿元），增长最快为云阳县（10.1%）。
• 财政表现：一般公共预算收入与政府性基金收入之和最高为璧山区（144.51亿元）。

天津市（16个市辖区）

• 债务余额分化大：最高为滨海新区1279.1亿元，最低为和平区24亿元。
• 负债率范围：3%至41%，其中红桥区为41.37%。
• 债务限额使用情况：各区县使用债务限额程度均超过98%，河西、河东、河北、和平等四地已用满限额。
• 经济表现：2018年GDP最高为滨海新区（2017年数据），增长最快为宁河区（10%）。
• 财政表现：一般公共预算收入与政府性基金收入之和最高为滨海新区（715.5亿元）。

上海市（16个市辖区）

• 债务余额分化大：最高为浦东新区896.23亿元，最低为长宁区86.78亿元。
• 负债率范围：7%至48%，其中崇明区为48.45%。
• 债务限额使用情况：仅有2个市辖区使用债务限额程度超过90%，最高为金山区（93.93%）。
• 经济表现：2018年GDP最高为浦东新区（10460亿元），增长最快为浦东新区（7.9%）。
• 财政表现：一般公共预算收入与政府性基金收入之和最高为浦东新区（1270.75亿元）。

北京市（16个市辖区）

• 债务余额分化大：最高为朝阳区577.21亿元，最低为西城区0.2亿元。
• 负债率范围：0%至54%，其中通州区为54.15%。
• 债务限额使用情况：有4个市辖区使用债务限额程度超过90%，最高为延庆区（98%）。
• 经济表现：2018年GDP最高为海淀区（6400亿元），增长最快为延庆区（8%）。
• 财政表现：一般公共预算收入与政府性基金收入之和最高为朝阳区（1225.81亿元）。

风险提示

1. 部分市辖区县2018年经济、财政数据尚未披露完全，使用2017年数据可能产生偏差。
2. 债务限额使用过满的地区债务风险较高，需警惕。
3. 解决地方政府隐性债务可能对区域经济造成下滑压力。

分析师信息

• 张旭：执业证书编号 S0930516010001，电话 010-58452066，邮箱 zhang xu@ebscn.com
• 刘琛：执业证书编号 S0930517100006，电话 021-22169168，邮箱 chenliu@ebscn.com

联系人信息

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