20230402-国盛证券-政策半月观_总理近期多场会议的信号_13页_687kb

宏观定期总结：2023年3月14日-4月1日政策跟踪

核心内容概述

近半月政策主要围绕新一届政府的首次会议及多项重要改革部署，聚焦四大核心方向：打造中国特色自贸港与现代产业体系、推动改革开放、大兴调查研究与机构改革、支持消费与稳定经济增长。同时，地方政策持续发力，行业政策在房地产、在线旅游、农村能源革命等方面有所突破。

主要观点与关键信息

一、重要会议与政策

1. 中央与国务院会议

• 总理调研：3月22日和29日，总理首次赴湖南、海南调研，强调：
  • 海南：稳步扩大制度型开放，加快建设中国特色自贸港，实施积极应对人口老龄化国家战略，探索社区养老模式。
  • 湖南：大力发展先进制造业，推进高端制造，加快建设现代化产业体系。
• 二十届第一轮巡视：3月27日，中央召开巡视动员会，覆盖30家中管企业、5家中管金融企业和国家体育总局，聚焦国企高质量发展、金融改革和体育领域问题。
• 国常会：3月14日和24日，研究优化阶段性税费优惠政策，包括：
  • 研发加计扣除：由75%提高至100%。
  • 减负政策：延续实施至2027年底，预计每年减负4800多亿元。
• 国务院廉政工作会议：3月31日，强调全面落实全面从严治党战略部署，推进政府党风廉政建设。
• 机构改革方案：3月16日，公布《党和国家机构改革方案》，重点在金融、科技、数据领域，设立中央金融委员会、中央科技委员会、国家数据局等。

2. 多部门落实“两会”精神

• 央行降准25BP：3月27日，为对冲性降准，呵护资金面平稳，减轻商业银行负债压力。
• 发改委支持消费基建REITs：优先支持消费基础设施发行REITs，包括购物中心、农贸市场等。
• 财政部支持小微企业：对年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按20%税率缴纳企业所得税。
• 国开行设立农田建设专项贷款：支持高标准农田建设、耕地质量提升，期限最长可达30年，目标到2030年支持农田建设超4000万亩。

二、地方政策

1. 地方稳增长举措

• 促消费：多地发放消费券，如上海、重庆、郑州等，推动汽车、家电、家装等消费。
• 支持民营经济：郑州提出2025年全市民营经济年均增速达6%；海南发布支持民营经济发展的若干措施。
• 推进调查研究：广东、安徽、广西等地已部署重点调查研究，围绕高质量发展、长三角一体化、边境地区经济等。

2. 地方政策亮点

• 房地产政策：多地推动“带押过户”政策，如北京、盐城、丽水等，预计实现全国覆盖。
• 公积金政策：多城市调整公积金贷款额度与首付比例，如莆田、连云港、无锡等。

三、行业与产业政策

1. 房地产

• 需求侧放松：多地继续优化公积金政策，推行“带押过户”以简化交易流程、降低交易成本。
• 支持购房补贴：如重庆、厦门、亳州等，针对多孩家庭、人才等给予购房补贴。
• 政策预期：房地产市场仍以“稳”为主，短期内或有更多政策落地。

2. 在线旅游

• 文旅部出台政策：支持在线旅游平台发展，提供综合授信、业务贷款、信用贷款等金融服务，鼓励“先游后付”等消费模式。

3. 农村能源革命

• 生态环境部部署：目标2025年试点县可再生能源占比超30%，推动分布式能源、智慧用能、新能源与公共基础设施融合。

四、后续关注重点

• 一季度GDP数据：作为观察经济弱现实修复的重要指标。
• 全国金融工作会议：可能对金融政策进行进一步部署。
• 4月政治局会议：或释放更多稳增长、促改革信号。
• 政策落实情况：包括“既报喜又报忧，不唯书、不唯上、只唯实”的执行效果。

风险提示

• 外部环境变化：如地缘政治、国际金融市场波动等。
• 政策力度变化：可能出现超预期的政策调整，影响市场预期。
• 经济修复不及预期：短期经济仍面临修复压力，需关注实际数据表现。

总结

近半月政策聚焦于新一届政府履职初期的重点方向，包括深化改革开放、加强调查研究、推动机构改革、促进消费与稳增长。房地产政策继续放松，“带押过户”有望全面推广，同时支持消费基础设施和在线旅游发展。地方政策紧跟中央部署，围绕高质量发展、促消费、稳经济展开。未来需关注一季度GDP、全国金融工作会议及4月政治局会议的政策信号，同时警惕外部环境与政策执行力度变化带来的不确定性。