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贵金属早报-2022年6月7日总结

核心内容概述

本报告为2022年6月7日的大越期货贵金属早报，涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及操作建议等内容。整体市场情绪偏向震荡，黄金和白银均受到加息预期和美元走强的压制，但国内经济恢复预期为金银提供了一定支撑。

黄金分析

基本面

• 趋势：加息预期升温，美元和美债收益率走高，金价回落。
• 数据：10年期美债收益率涨10.5个基点报3.046%，美元指数涨0.22%报102.40，COMEX黄金期货跌0.34%报1843.9美元/盎司。
• 情绪：中性偏空，金价受压制但仍有支撑。

基差与库存

• 基差：黄金期货398.00，现货397.24，基差-76，现货贴水期货。
• 库存：黄金期货仓单3267千克，不变。

盘面与持仓

• 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方，偏空。
• 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。

操作建议

• 沪金2208：建议在393-400区间操作。

利多与利空

• 利多：
  1. 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力依旧。
  2. 俄乌冲突对经济影响逐渐显现，供应紧张担忧持续。
  3. 疫情和俄乌局势影响下，经济衰退预期升温。
• 利空：
  1. 地缘政治影响金价时间短暂，局势明朗后金价将回落。
  2. 通胀维持高位，各国央行紧缩进程加快，金价下行压力仍存。
  3. 有色金属价格企稳，风险偏好回升，金价支撑减弱。

逻辑与风险点

• 逻辑：美联储加息进程坚定，紧缩预期升温，金价回落仍是主要逻辑；未来滞涨预期或提供一定支撑。
• 风险点：
  1. 地缘政治影响超预期。
  2. 紧缩进程暂停。
  3. 疫情大范围蔓延。

白银分析

基本面

• 趋势：加息预期升温，美元和美债收益率走高，银价回落。
• 数据：COMEX白银期货涨0.83%报22.09美元/盎司。
• 情绪：中性偏空，银价受压制但仍有支撑。

基差与库存

• 基差：白银期货4824，现货4780，基差-44，现货贴水期货。
• 库存：白银期货仓单1657986千克，环比减少16980千克。

盘面与持仓

• 盘面：20日均线向下，K线在20日均线上方，中性。
• 主力持仓：主力净持仓空，主力空增，偏空。

操作建议

• 沪银2212：建议在4630-4850区间操作。

利多与利空

• 利多：
  1. 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力依旧。
  2. 经济预期和供应紧张逻辑平稳，高通胀和供应担忧支撑银价。
  3. 风险偏好改善，银价将获得部分支撑。
• 利空：
  1. 避险情绪对银价支撑有限，情绪降温后银价快速回落。
  2. 通胀维持高位，各国央行紧缩进程加快，银价下行空间打开。
  3. 有色金属全线回落，风险偏好恶化，支撑消散。

逻辑与风险点

• 逻辑：需求预期对有色金属影响较大，银价受经济预期支撑；紧缩进程推动银价回落仍是主要逻辑。
• 风险点：
  1. 地缘政治影响超预期。
  2. 紧缩进程暂停。
  3. 疫情大范围蔓延。

今日关注事件

重要图表与数据

• 沪银持仓：仍为净空，净持仓小幅增加，多空持仓都小幅减少。
• 沪金持仓：仍为净多，净多基本持平，多空持仓小幅减少。
• SPDR黄金ETF持仓：图表显示黄金ETF持仓变化。
• 白银ETF持仓：图表显示白银ETF持仓变化。
• 内外盘金银现货比：图表显示内外盘金银现货比变化。
• 伦敦金现与美元指数：金价与美元指数走势关系。
• 伦敦银现与美元指数：银价与美元指数走势关系。
• 美债十年期收益率：图表显示收益率变化。

总结

整体来看，黄金和白银均面临加息预期和美元走强带来的压力，但国内经济恢复预期为金银提供了一定支撑。金价和银价均处于震荡状态，投资者应关注相关宏观数据和市场情绪变化。操作建议以区间交易为主，控制风险。