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爱建证券研究所晨会纪要总结

核心内容概述

本报告为爱建证券研究所于2021年12月1日发布的晨会纪要，主要分析了国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场的情况，旨在为投资者提供市场趋势与热点的参考信息。

国内市场分析

市场表现

• 沪深股指周二宽幅震荡整理，早盘冲高至60天均线受阻后小幅回落，午后因疫苗板块活跃而企稳回升。
• 全天成交量为1.22万亿，略有增加，但市场整体涨跌互现，显示多空博弈激烈。
• 板块热点切换频繁，船舶制造、数字货币和软件服务板块表现活跃，而稀土永磁、电子烟和盐湖提锂板块则整体调整。

技术面与市场情绪

• 技术面上，股指自7月底创年内新低后逐步企稳，9月初收复中短期均线，成交量回升至万亿水平。
• 创业板指数作为市场风向标，多次跌破半年线后展开反击，显示出对市场人气的引领作用。
• 当前市场缺乏持续性主流热点，更多表现为结构性行情，以存量资金为主，增量资金不足。

市场影响因素

• 全球市场避险情绪回升，南非变异病毒影响欧美市场。
• 国际货币基金组织下调全球经济增长预期，美联储即将减码购债，市场担忧经济滞涨和货币收紧。
• 国内建设中国特色资本市场，加速金融改革，但与海外大规模放水相比，政策效果有限。
• 南向资金持续流出，A股资金面失衡，市场做多信心不足。

行业动态与点评

农业机械

• 农业农村部与工信部联合召开会议，强调强化农机装备研发制造和推广应用，加快补齐短板，促进农业机械化转型升级。
• 明确系统梳理农机装备短板清单，组织“产学研用推”协同攻关，力争每年部署、突破、推广一批产品。

氢能源

• “成渝氢走廊”启动，规划初期投放千台氢燃料电池物流车，覆盖成都、重庆、内江等地区。
• 该物流专线可满足干线、城际及城配物流等多样化场景需求，标志着氢能源在物流领域的应用加速。

宏观经济分析

1. 制造业PMI：11月官方制造业PMI为50.1，较上月上升0.9个百分点，重回扩张区间；非制造业PMI为52.3，综合PMI为52.2，均位于扩张区间，显示经济景气水平有所回升。
2. 政策支持：国务院领导人强调中俄加强互联互通合作，推动贸易投资便利化，保障油气、电力等长期稳定供应，兼顾能源安全与低碳转型。
3. 货币政策：央行11月30日开展1000亿元7天期逆回购操作，对冲到期的500亿元逆回购和2000亿元MLF，维持流动性稳定。
4. 财政政策：财政部支持浙江省打造共同富裕省域范例，提出深化收入分配制度改革、实现基本公共服务均等化、践行“绿水青山就是金山银山”理念等方向。

国际市场动态

指数表现

• 道琼斯工业指数：-1.86%
• 标普500：-1.90%
• 纳斯达克指数：-1.55%

大宗商品

• NYMEX原油：-4.22%
• COMEX黄金：-0.34%
• LME铜：-1.32%
• CBOT大豆：-1.67%

数据解读

• 法国11月CPI环比上升0.4%，同比上升2.8%，略高于预期。
• 美国11月芝加哥PMI降至61.8，创2月以来新低；消费者信心指数为109.5，低于预期。

关键信息总结

• 市场趋势：A股市场呈现宽幅震荡，缺乏持续热点，结构性行情为主。
• 政策导向：国内强调资本市场改革与金融稳定，同时推动氢能源、农业机械等行业发展。
• 国际环境：全球通胀压力上升，部分央行开始收紧流动性，美股及大宗商品出现回调。
• 投资建议：建议关注创业板指动向，重个股轻指数，控仓精选个股操作。

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