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市场研究部证券研究报告总结

一、核心内容概述

本报告总结了2021年11月30日国内市场与国际市场的表现，分析了PMI数据、财经要闻、行业动态及投资建议。整体来看，11月PMI数据回暖，市场情绪有所回升，但国际金融市场仍面临较大波动，需谨慎应对。

二、国内市场综述

1. 指数表现

• 上证综指：收报3563.89点，上涨0.03%
• 深成指：收报14795.73点，下跌0.1%
• 中小100：上涨0.22%
• 创业板指：下跌0.22%
• 科创50：上涨0.30%
• 香港恒生：下跌1.58%
• 恒生中国：下跌1.53%

2. 成交量

• 两市成交量共计12219亿元，较前一日明显上升。

3. 行业与板块表现

• 行业表现：国防军工、综合金融及计算机板块涨幅居前；食品饮料、农林牧渔及有色金属板块跌幅较大。
• 题材表现：新能源车、军工、数字货币等题材表现活跃；白酒、农林牧渔及稀土板块回调。

4. 政策与经济数据

• PMI数据：11月制造业PMI为50.1%，重回荣枯线以上，显示经济扩张；非制造业PMI为52.3%，保持稳定恢复；综合PMI为52.2%，表明企业生产经营活动总体扩张加快。
• 政策影响：统计局指出，近期政策在能源供应、价格稳定等方面成效显现，市场信心有所恢复。

三、财经要闻

1. 刘鹤出席中欧论坛汉堡峰会

• 刘鹤表示，中国经济持续恢复，对明年增长充满信心。
• 强调扩大市场准入、促进公平竞争、深化国际合作的重要性。

2. 银保监会发布《保险集团公司监督管理办法》

• 修订内容包括：加强集团治理监管、强化风险管理、完善非保险子公司管理、明确外资监管适用。
• 目标是推动保险集团聚焦主业，防范经营风险，促进金融保险业健康发展。

3. 工信部印发《“十四五”大数据产业发展规划》

• 目标：2025年大数据产业规模突破3万亿元，年均复合增长率约25%。
• 内容：加强数据跨境安全管理、推进全国一体化大数据中心建设、推动大数据与新一代信息技术集成创新。

4. 发改委公布前三季度钢铁行业运行情况

• 前三季度粗钢产量同比增长2%，钢材产量增长4.6%。
• 钢材出口增长31.3%，进口下降28.9%。
• 钢材价格小幅上涨，6mm高线平均价格上涨4.3%，20mm中板价格上涨0.6%。

四、海外市场综述

1. 欧美股市表现

• 美国股市：11月三大股指多数收跌，道指月跌3.73%，标普500指数月跌0.83%，纳指月涨0.25%。
• 欧洲股市：11月欧股全线下跌，德国DAX指数月跌3.75%，法国CAC40指数月跌1.6%，英国富时100指数月跌2.46%，意大利富时MIB指数月跌3.95%。
• 个股表现：赛富时、旅行者集团、3M、美国运通、可口可乐等跌幅较大；苹果逆势上涨逾3%；雾芯科技暴跌19%。

2. 美联储与通胀政策

• 鲍威尔表示，通胀已不再是“暂时性”，可能提前完成减码购债。
• 强调通胀仍会下降，但近期涨幅较大，需关注经济政策变化。

3. 其他重要动态

• 电子烟国标：征求意见稿提出烟碱浓度和总量限制，影响雾芯科技股价。
• 公司财报：老虎证券、挚文集团、晶科能源等公司发布三季度财报，表现分化。
• 并购与业务拓展：沃尔玛加拿大收购FoodMaestro，亚马逊计划超越UPS和联邦快递。
• 疫苗研发：美国FDA可能下周批准新冠疫苗加强针用于青少年；INOVIO启动奥密克戎疫苗研发；辉瑞评估现有疫苗对新毒株效力。

五、投资建议与市场展望

• 市场整体震荡，建议保持耐心，精选绩优公司布局。
• 重点关注制造业回暖、政策支持带来的结构性机会。
• 外部环境仍存在不确定性，需关注美联储政策、通胀变化及国际局势。

六、分析师信息

• 分析师：吕梁
• 执业证书号：S1490516090001
• 联系方式：
  • 电话：010-8555618
  • 邮箱：lvliang@hrsec.com.cn

七、免责声明

• 本报告内容为吕梁个人研究观点，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，华融证券对信息的准确性和完整性不作保证。
• 报告仅供内部客户参考，未经授权不得传播或复制。
• 投资者应独立评估信息，考虑自身投资目标和风险承受能力。