20240320-天风证券-招商蛇口-001979.SZ-2023年报点评_业绩亮眼_领航前行_4页_1mb

公司概况

• 招商蛇口发布2023年报，维持“买入”评级。📈当前价941元，目标价格待标注。

财务表现

• 营收下降43.7%至1750.08亿元📉，净利润增长482%至631.9亿元📈，每股收益增长585.4%。
• 毛利率从19.25%降至15.89%📊，归母净利润因资产减值和少数股东损益减少。

销售与拿地

• 签约销售额同比微增0.34%🏙️，全口径销售排名行业第5，核心城市稳居前列，权益销售排名6.3%。
• 新增55宗地块，总计容建面590万平米，平均地价高，土地资源素佳。

财务与融资

• 融资成本压降至3.47%📉，主要通过国家REIT工具降低负债率，维持三道红线绿档。

其他业务

• 承接多种资产运营类业务，收入综合贡献近七成，发展多元化经营。

投资建议

• 公司未来业绩有望触底回升🔥📈，建议增持。