20250811-国元期货-铜期货周报_关注美元走势_铜市震荡依旧_5页_347kb

本次报告分析国元期货铜期货周报（2025年8月11日），聚焦铜市上周表现和影响因素。上周铜价于5日均线附近震荡，沪铜微涨1.1%，伦铜涨1.4%显示偏强表现。宏观数据方面，美国7月非农就业新增仅7.3万人，创9个月新低且远低于预期，5月至6月数据下修25.8万人，失业率回升至4.2%，强化降息预期。库存情况：全球铜库存普遍上升，LME增至15.59万吨，上期所增至8.19万吨，COMEX26.41万吨，增速放缓但续增。供应扰动增加，智利铜矿地震调查致部分停产，秘鲁矿工谈判紧张或重启抗议，进口铜精矿加工费环比涨4.03美元/干吨。需求端分化，线缆和空调处于淡季，8月空冰洗排产同比降4.9%，汽车产销回升。综合看，铜供需结构平稳，关税落定，短期铜价预计震荡。