20240129-正信期货-钢矿周度报告_宏观预期有所改善_黑色反弹力度加强_30页_2mb

钢矿周度报告20240129宏观预期有所改善，钢材和铁矿石价格同步反弹。供给方面，钢铁高炉开工率增加，但电炉检修持续，产量分化；需求端，建材需求走弱，热卷略有韧性；利润修复受阻，库存积累。铁矿石全球发运量回落，需求疲软，价差贴水。整体结构供需双弱，宏观交易带来短期反弹，但持续性待观察。建议维持减仓位策略。

钢材价格期现同步反弹，无缝可交易空间；供给端高炉增产，电炉减产；需求建材淡季走弱，热卷稍有韧性；库存螺纹厂库、社库双增，热卷厂库去化；基差变化小，价差持稳。

铁矿石盘面大幅反弹，主要由宏观利好驱动；供给发运量回落，需求节前复产有限；港口库存累库，海运价格走弱；价差05贴水大，5-9价差正常。策略反弹减仓，关注减产和宏观持续性。