20210426-美尔雅期货-钢矿周度报告__市场情绪谨慎_压制钢价高位调整_22页_2mb

市场情绪谨慎，压制钢价高位调整总结

核心内容概述

本报告为美尔雅期货产业研究中心黑色产业组发布的《钢矿周度报告20210426》，主要分析了当前钢材和铁矿石市场的运行情况，包括价格、供需、库存、利润、基差等关键指标，并对市场趋势进行了总结与展望。

主要观点与关键信息

一、钢材市场

1.1 价格

• 螺纹钢与热卷期现价格均高位上行。
• 截止周五，上海螺纹钢现货均价为5150元/吨，热卷现货均价为5600元/吨。

1.2 产能

• 全国高炉开工率小幅上升至61.46%。
• 71家电弧炉企业产能利用率上升至75.37%。

1.3 产量

• 螺纹钢周度产量为360.85万吨，高于2020年同期周均产量。
• 热卷周度产量为321.94万吨，略低于2020年同期周均产量。

1.4 库存

• 螺纹钢库存总量1366.20万吨，环比下降68.77万吨。
• 热卷库存总量340.46万吨，环比下降1.39万吨。
• 去库速度有所放缓，唐山钢坯库存出现积累。

1.5 需求

• 建材日成交量回升，螺纹、热卷表观消费量继续回升。
• 本周螺纹表观消费量为421.13万吨，热卷表观消费量为309.35万吨。

1.6 房地产与基建

• 3月份房地产累计同比数值回归正常，房屋施工面积持续上升。
• 基数较低导致今年基建投资完成额累计同比增速较快。

1.7 利润

• 成材生产利润处于高位，唐山和华东地区钢材利润均表现强劲。

1.8 基差

• 螺纹钢与热卷基差双双缩小，上海2110螺纹基差101元/吨，热卷基差48元/吨。

1.9 总结

• 当前钢材市场基本面较为强劲，需求持续回升，库存去化放缓。
• 市场情绪谨慎，由于价格过高，恐高情绪压制钢价，短期内将高位震荡。
• 钢协强调“碳达峰、碳中和”目标，市场对后市波动较为关注。

二、铁矿石市场

2.1 价格

• 铁矿石期现价格同步上涨，主力09合约矿价较20日均值上升约5%，站上1100元/吨。
• 普氏指数维持强势震荡，高于180美元/吨。
• 国内现货方面，高品矿表现优于中品矿，PB粉现货价格收报1234元/吨。

2.2 供给

• 澳洲发运环比恢复，巴西和澳洲发运总量增长21.72%，达2148.30万吨。
• 澳洲发运至中国占比提升至82.65%，接近往年正常水平。

2.3 需求

• 钢厂需求环比上涨，247家钢厂日均铁水产量上升2.87万吨至236.23万吨。
• 高炉产能利用率提升1.08%至88.75%。

2.4 库存

• 全国45港总库存环比微增4.83万吨至13320.20万吨。
• 澳洲矿库存下降38.1万吨至6720.10万吨，巴西矿库存下降51.9万吨至4050.90万吨。
• 球团矿库存下降明显，而精粉矿和块矿库存略有上升。

2.5 贸易与利润

• 进口表观利润小幅回弹，但部分矿品落地利润仍倒挂。
• 外矿运价上涨，巴西运价升至27.17美元/吨，澳洲运价升至11.72美元/吨。

2.6 价差

• 高品矿与低品矿价差扩大，卡粉-PB价差显著。
• 9-1价差回落，跨期价差震荡收窄。

2.7 总结

• 铁矿石市场供需紧张，价格持续走强，期现共振上涨。
• 下游钢厂需求回暖，铁水产量回升，但部分风险因素显现。
• 港口库存结构性矛盾仍存，发运量虽恢复，但总量仍偏低。
• 随着价格走高，需警惕市场情绪波动及政策风险，追高需谨慎。

关键信息汇总

总体趋势与展望

• 钢材市场：需求强劲，库存去化放缓，价格高位震荡，短期难以大幅下跌。
• 铁矿石市场：供需偏紧，价格持续上涨，但需警惕市场情绪波动及政策风险。
• 市场情绪：整体谨慎，价格过高引发恐高情绪，压制短期走势。

风险提示

• 港口现货投机需求比例较大，钢厂采购力度减弱。
• 邯郸等地限产政策影响铁水产量。
• 成材表观需求连续两周下降，需警惕需求疲软风险。

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