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粤开证券2021年6月投资策略总结

核心内容概述

粤开证券于2021年6月发布的投资策略报告，重点分析了5月A股市场表现，并对6月市场走势和投资方向进行了展望。报告指出，5月A股市场呈现结构性行情，部分行业如医药生物、国防军工、食品饮料等表现突出，而北向资金持续加仓，对核心资产如白酒和金融板块形成支撑。同时，报告提出6月应关注三大配置主线：中报业绩超预期的低估值板块、回调到位的历史表现优异的核心资产、以及具有中长期投资机会的科技股。

5月市场回顾

主要指数表现

• 全球主要指数普遍上涨，A股创业板表现尤为亮眼。
• 纳斯达克指数下跌1.53%，其余指数均上涨。
  • 上证指数：+4.47%
  • 沪深300：+3.86%
  • 恒生指数：+1.39%
  • 创业板指：+4.56%

行业表现

• 行业轮动较快，市场缺乏持续热点。
• 表现较好的行业包括：医药生物、国防军工、食品饮料、非银、采掘等。
• 值得关注的是，前期大幅调整的抱团股有所反弹，同时大宗商品价格回调，部分周期板块也出现回调。

金股表现

• 截至5月30日，5月金股组合累计收益为89.60%，超额收益为57.59%，位列全市场第11名。
• 表现较好的金股包括：赣锋锂业（+17.91%）、旗滨集团（+9.64%）。

6月市场展望

外资动向

• 人民币兑美元创近年新高，A股对外资吸引力增强。
• 北向资金单周净流入468亿元，创历史新高。
• 北向资金加仓906只个股，重点配置金融与消费等核心资产。

工业企业利润

• 1-4月全国规模以上工业企业利润达25943.5亿元，同比增长1.06倍。
• 与2019年同期相比，利润增长49.6%，两年平均增长22.3%。
• 上游采矿业和原材料制造业利润增长显著，受益于市场需求改善和大宗商品价格上涨。

市场趋势

• 板块轮动较快，市场整体维持高位震荡。
• 预计6月仍将延续结构性行情，建议投资者关注中报业绩超预期的低估值板块。

6月十大金股推荐及逻辑

三大配置主线

1. 关注中报业绩超预期的低估值板块

   • A股中报预喜率超过57%，11个行业预计净利润翻番。
   • 建议关注化工、建筑装饰、采掘等估值较低但业绩预期良好的行业。

2. 关注回调到位+历史表现优异的核心资产

   • 北向资金持续加仓，白酒、金融等核心资产仍是配置重点。
   • 建议关注大消费、大金融板块，把握结构性配置机会。

3. 关注科技股的中长期投资机会

   • 科技股受外围扰动影响较小，具备长线投资潜力。
   • 高层强调科技自立自强，建议优先布局集成电路、智能制造、数字货币、新能源等领域。

风险提示

• 政策发力不及预期
• 外部环境超预期走弱

投资评级说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后12个月内股价相对沪深300指数的涨跌幅进行划分。

  • 买入：相对大盘涨幅>10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%
  • 减持：相对大盘涨幅<-5%

• 行业投资评级：基于行业指数相对沪深300指数的涨跌幅进行划分。

  • 增持：行业回报高于基准5%以上
  • 中性：行业回报在-5%~5%之间
  • 减持：行业回报低于基准5%以下

联系方式

• 分析师：李兴（首席市场分析师、非银金融负责人）

  • 执业编号：S0300518100001
  • 电话：010-66235713
  • 邮箱：lixing@ykzq.com

• 研究助理：吴晓媛

  • 邮箱：wuxiaoyuan@ykzq.com

• 公司信息

  • 粤开证券具备证券投资咨询业务资格，许可证编号：10485001

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