20240505-财通证券-福瑞股份-300049.SZ-MASH药物陆续获批将带动FibroScan持续高增长_3页_452kb

福瑞股份公司点评（医疗器械）- 证券研究报告摘要

核心观点

维持“买入”投资评级。FibroScan设备因MASH药物获批而预计将保持持续高增长。

事件点评

2023年福瑞股份营收增长143.7%，净利润增长375%，2024Q1营收与净利润同比高速增长。FDA药物审批加速利好肝脏诊断设备销量提升。

业务分析

• FibroScan进入持续增长期，按次收费模式验证可行，已超275台设备在北美及西欧市场落地。
• FibroScanGo设备定价更优，显著提升市场渗透率。
• 公司战略拓展设备在非肝脏领域的应用。

药物推动因素

NAFLD新药Resmetirom于2024年3月获批上市成为首款治疗药物。GLP-1靶点药物（如司美格鲁肽）即将公布NAFLD临床数据，未来头部药企将加速进入该领域。

投资建议

预计2024-2026年营业收入分别为1594亿、2299亿、3225亿元；净利润分别为201亿、310亿、473亿元。当前PE分别为66.69倍、43.30倍、28.37倍，维持“买入”评级。

风险提示

产品销售进度不及预期；MASH药物获批不及预期。

财务数据概览

2023年度净利润增长率7013%，2024年公司估值关键指标PE、PB分别为43.30、65.53等。

**字数统计：356字。**报告摘要已完成关联。