建筑和工程行业：装配式建筑行业跟踪研究，“住宅钢结构行业标准”正式实施，多省配套产业政策出路-20191203-光大证券-21页_1mb

住宅钢结构行业标准实施及政策推动分析

核心内容概览

随着《装配式钢结构住宅建筑技术标准》的正式实施，钢结构住宅行业迎来了规范化发展的新阶段。该标准的出台标志着钢结构在住宅领域的应用进入系统化、标准化阶段，结合住建部及多个省份的政策支持，钢结构装配式建筑有望成为装配式建筑行业的重要组成部分，并推动其在住宅建设领域的渗透率显著提升。

主要观点

• 政策推动：住建部在2019年3月首次明确提出在住宅建设领域推广钢结构装配式建筑试点，随后山东、湖南、四川、浙江等七省陆续出台试点方案，政策支持力度加大。
• 标准体系完善：行业标准体系逐步完善，涵盖钢结构住宅的集成设计、施工安装、质量验收等多方面，为行业发展扫清障碍。
• 钢结构装配式建筑优势明显：钢结构装配式建筑具有较高的装配率（通常>80%），在抗震性、环保性等方面表现突出，更符合装配式建筑推广初衷。
• 行业成长性看好：随着政策的落地，钢结构企业有望享受到装配式建筑行业的成长红利，部分企业如鸿路钢构已显示出增长态势。
• 风险提示：政策执行不及预期、成本下降不及预期、钢价上涨等风险仍需关注。

关键信息

1. 行业标准实施

• 《装配式钢结构住宅建筑技术标准》于2019年10月1日正式实施。
• 该标准在钢结构住宅的集成设计、各大系统、部品部件生产、施工安装与质量验收等方面做了细致规范。
• 配合此前发布的多项标准，行业标准体系趋于完善，为钢结构住宅发展提供保障。

2. 地方试点方案

• 山东：到2020年，初步建立钢结构装配式住宅技术标准体系，新建钢结构装配式住宅300万平方米以上；到2022年，培育6-8家年产能8-10万吨的钢结构骨干企业。
• 湖南：到2020年，完成10个以上钢结构装配式住宅试点示范项目，培育5家以上大型钢结构装配式住宅工程总承包企业。
• 四川：到2022年，新开工钢结构装配式住宅500万平方米以上，形成完整的钢结构产业链。
• 浙江：到2020年，累计建成钢结构装配式住宅500万平方米以上，打造10个以上钢结构装配式住宅示范工程。
• 江西：到2020年，培育10家以上年产值超10亿元钢结构骨干企业，新开工钢结构装配式住宅占新建住宅比例达到10%以上。
• 河南：到2022年，培育5家以上省级钢结构装配式产业基地，新开工钢结构装配式住宅占新建住宅比例达到10%以上。
• 青海：到2022年，建成3项城镇钢结构装配式示范工程，形成系统性强、相互配套的标准化产品体系。

3. 政策支持细节

• 财政支持：各省份对钢结构装配式住宅项目给予专项资金支持，包括财政奖励、税收优惠等。
• 容积率奖励：钢结构装配式住宅项目可获得容积率奖励，降低开发成本。
• 预售条件优化：符合条件的钢结构装配式住宅项目可享受预售资金监管比例降低等政策优惠。
• 科研支持：支持钢结构装配式住宅相关技术攻关，鼓励建设重点实验室、工程技术研究中心。
• 金融支持：包括贷款贴息、融资渠道拓宽等，助力企业发展。

4. 行业趋势与企业表现

• 钢结构在住宅建设中的渗透率较低（如山东、四川，截止2018年底渗透率<1%），住宅占比高达70%，钢结构应用空间巨大。
• 随着政策支持，钢结构装配式建筑有望成为装配式建筑的重要方向，推动行业提速。
• 鸿路钢构作为钢结构制作龙头，收入和新签合同额增速显著，预计未来将继续受益于政策红利。

投资建议

• 行业前景：受政策持续加码引导，我国装配式建筑将保持高速增长，钢结构装配式建筑作为最装配化的建筑形式，具有显著增长潜力。
• 企业推荐：建议关注钢结构制作龙头、产能优势明显的鸿路钢构，其未来成长性有望超越行业整体增速。
• 投资评级：鸿路钢构被推荐为“买入”，并维持该评级。

风险分析

• 政策执行风险：地方政府配套政策跟进不及时或执行不力，可能影响钢结构装配式建筑的推广。
• 成本下降风险：钢结构应用的中长期成本优势未能体现，可能影响其应用前景。
• 钢价波动风险：钢价大幅上涨可能推高钢结构成本，影响其市场竞争力。

附录：七省钢结构装配式建筑政策梳理

• 山东省：2017年提出装配式建筑发展目标，2019年获批钢结构装配式住宅试点。
• 湖南省：2017年提出装配式建筑推广目标，2019年获批钢结构装配式住宅试点。
• 四川省：2016年提出钢结构应用目标，2019年获批钢结构装配式住宅试点。
• 浙江省：2016年提出装配式建筑发展计划，2019年获批钢结构装配式住宅试点。
• 江西省：2016年提出装配式建筑发展规划，2019年获批钢结构装配式住宅试点。
• 河南省：2017年提出装配式建筑发展目标，2019年获批钢结构装配式住宅试点。
• 青海省：2017年提出装配式建筑发展计划，2019年获批钢结构装配式住宅试点。

结论

随着政策的持续推动和行业标准的完善，钢结构装配式建筑在住宅领域的应用有望迎来快速增长。钢结构建筑具备高装配率、环保、抗震等优势，成为装配式建筑行业的重要方向。建议关注具备产能优势和行业龙头地位的企业，如鸿路钢构，以获取更多行业成长红利。同时，需关注政策执行、成本控制及钢价波动等潜在风险。