20251229-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb

金融工程定期报告总结（2025.12.29）

核心内容概览

本报告是江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，主要分析了2025年12月26日A股市场主要宽基指数的表现、分布形态、估值指标及市场情绪等关键数据。报告从市场表现、风险溢价、PE-TTM、股息率、破净率等多个维度对市场进行了综合分析，为投资者提供了市场数据跟踪和投资价值参考。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 当日涨跌幅：2025年12月26日，除中证2000小幅下跌（-0.05%）外，其余宽基指数均上涨，其中中证500（+0.65%）和上证50（+0.41%）涨幅最大。
• 当周涨跌幅：所有指数上涨，中证500（+4.03%）和创业板指（+3.90%）涨幅最大。
• 当月涨跌幅：各指数全部上涨超2%，创业板指（+6.27%）和中证500（+6.08%）涨幅最大。
• 当季涨跌幅：各指数上涨，中证2000（+3.66%）和上证50（+1.89%）涨幅最大。
• 当年涨跌幅：创业板指（+51.47%）涨幅最大，中证2000（+36.56%）和中证500（+30.27%）涨幅紧随其后，上证50（+13.43%）涨幅最小。
• 连涨情况：沪深300连续6日连阳，创业板指连续5日连阳，中证500、中证1000和中证全指连续3日连阳。中证500连续5周连阳，中证1000连续3周连阳。

2. 均线比较

• 所有宽基指数均位于5、10、20及60日均线之上，且中证500、中证1000和中证2000修复速度较快。
• 市场整体呈现多头趋势，各指数回撤持续修复。

3. 资金占比与换手率

• 交易金额占比：中证2000（24.82%）最高，其次是中证1000（22.18%）和沪深300（21.56%）。
• 换手率：中证2000（4.25）换手率最高，上证50（0.2）最低。

4. 日收益率分布

• 峰度与偏度：创业板指峰度负偏离最大，中证1000最小；创业板指负偏态最大，中证1000最小。
• 分布形态：各指数日收益率分布呈现不同形态，创业板指波动性较大，中证500和上证50相对稳定。

5. 风险溢价

• 当前风险溢价：中证500（72.3%）和上证50（69.92%）风险溢价近5年分位值较高，创业板指（55.79%）和中证2000（44.05%）较低。
• 历史分布：上证50和沪深300风险溢价分布较集中，中证1000、中证2000和创业板指分布较分散，不确定性更高。
• 风险溢价趋势：整体呈现均值复归现象，2024年9月底波动率上升，2025年4月初因关税事件出现剧烈波动。

6. PE-TTM（市盈率）

• 当前分位值：中证500（97.69%）和中证全指（96.2%）分位值较高，上证50（84.13%）和创业板指（59.67%）较低。
• PE-TTM走势：各指数PE-TTM在2024年9月底探底后震荡上行，但2025年9月开始出现下降趋势。
• 股债性价比：无指数高于80%分位，中证500低于20%分位，表明其估值处于较低水平。

7. 股息率

• 当前股息率：上证50（3.14%）、沪深300（2.73%）、中证全指（2.01%）较高，中证2000（0.76%）最低。
• 历史分位值：创业板指（59.75%）和沪深300（36.03%）分位值较高，中证500（15.62%）和中证2000（12.23%）较低。
• 股息率趋势：整体呈现震荡，但部分指数如中证2000和中证500的股息率处于历史低位。

8. 破净率

• 当前破净率：上证50（22.0%）、沪深300（16.0%）、中证500（10.6%）、中证1000（8.0%）、中证2000（3.2%）、中证全指（6.08%）。
• 破净率趋势：各指数破净率在2024年9月底大幅下降后处于震荡区间，整体中枢下移，12月有所回升。

总结

本报告综合分析了A股市场主要宽基指数的近期表现、估值水平、市场情绪及投资价值，为投资者提供了多维度的参考。整体来看，市场呈现多头趋势，中证500、创业板指等指数涨幅较大，但风险溢价和股息率等指标则反映市场估值分化与不确定性。投资者应结合自身风险偏好和市场判断，合理评估投资机会与风险。