20210818-中国银河-电力设备及新能源行业_北京氢能规划落地_新政利好全产业链_2页_703kb

报告摘要

北京氢能规划落地，新政利好全产业链总结

核心内容

北京市于2021年8月16日印发《北京市氢能产业发展实施方案(2021-2025年)》，标志着北京氢能产业规划正式落地。该方案明确了北京氢能产业的发展目标和路径，强调以冬奥会和冬残奥会重大示范工程为依托，推动氢能全产业链发展。

主要观点

产业规模目标明确：2025年前，京津冀地区累计实现氢能产业规模1000亿元；北京计划在2023年前培育5-8家具有国际影响力的氢能产业链龙头企业。
全国氢能布局加快：2021年，多个省份如河北、浙江、天津、贵阳、宁夏等相继发布氢能发展规划或扶持政策，显示出国家对氢能产业的高度重视。
燃料电池汽车前景广阔：我国燃料电池汽车保有量在2020年已超7000辆，预计2025年达10万辆，2030-2035年达100万辆。全球市场同样潜力巨大，美国和欧盟分别提出2030年推广燃料电池汽车530万辆和424万辆的目标。
绿氢经济性提升可期：绿氢作为清洁制氢方式，具有零排放、制取灵活、纯度高等优势，但当前仅占制氢总量的1%。电费成本占绿氢制取成本的80%，随着光伏、风电成本下降，绿氢经济性拐点即将到来。
关键技术仍需突破：氢能产业链各个环节存在技术难点，包括制氢（质子交换膜、电解槽）、储运（高压气态、液态、固态储氢、管道输送）、加注（压缩机、加注机）和燃料电池（电堆、安全监管、热电联供系统）等。
电堆是燃料电池核心：电堆成本占比约50%，但国产电堆及零部件在性能和量产能力方面仍与国外先进水平存在差距。
投资策略建议：重点关注燃料电池和新能源制氢环节，把握产业链优势龙头的投资机会。

关键信息

产业链重点公司

环节	核心标的
制氢	美锦能源、滨化股份、隆基股份
储运	鸿达兴业、深冷股份
加氢	厚普股份、雄韬股份、卫星石化
燃料电池	亿华通、潍柴动力、冰轮环境
电堆	美锦能源、亿华通、潍柴动力

风险提示

氢燃料电池汽车销量不及预期
政府补贴下滑导致行业增长放缓
新能源制氢渗透率缓慢

行业与公司评级

行业评级标准

评级	含义
推荐	行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
谨慎推荐	行业指数超越基准指数平均回报
中性	行业指数与基准指数平均回报相当
回避	行业指数低于基准指数平均回报10%及以上

公司评级标准

评级	含义
推荐	公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上
谨慎推荐	公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%
中性	公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当
回避	公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上