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宏源期货铁矿石早报总结（2026/5/13）

核心内容

本报告为宏源期货发布的铁矿石早报，内容涵盖铁矿石期货价格、现货价格、基差率、进口利润、库存及发运数据等，旨在为市场参与者提供铁矿石市场动态及交易策略建议。

主要观点

期货价格

• I2701：2026-05-12收于794.0元/吨，较前一交易日下跌10.5元。
• I2605：2026-05-12收于838.0元/吨，较前一交易日下跌2.5元。
• I2609：2026-05-12收于812.5元/吨，较前一交易日下跌10.0元。
• 9-1价差：I2609与I2701价差为17.5元。

现货价格

• 青岛港PB粉：2026-05-12价格为792元/吨，较前一交易日下跌8元，折标准品（厂库）为824元/吨。
• 金布巴粉：2026-05-12价格为747元/吨，较前一交易日下跌8元。
• 纽曼粉：2026-05-12价格为786元/吨，较前一交易日下跌8元。
• 麦克粉：2026-05-12价格为781元/吨，较前一交易日下跌8元。
• 罗伊山粉：2026-05-12价格为779元/吨，较前一交易日下跌8元。
• BRBF：2026-05-12价格为848元/吨，较前一交易日下跌5元。
• 超特粉：2026-05-12价格为655元/吨，较前一交易日下跌10元。
• 混合粉：2026-05-12价格为723元/吨，较前一交易日下跌2元。
• 卡粉：2026-05-12价格为933元/吨，较前一交易日下跌9元。
• 杨迪粉：2026-05-12价格为769元/吨，较前一交易日下跌8元。
• 卡拉拉：2026-05-12价格为888元/吨，较前一交易日下跌13元。
• IOC6：2026-05-12价格为767元/吨，较前一交易日下跌8元。
• 乌克兰精粉：2026-05-12价格为878元/吨，较前一交易日下跌13元。

基差率

• 01基差：3.68%
• 05基差：1.65%
• 09基差：2.44%

现货品种差

• 卡粉-金布巴：-1元
• PB-金布巴：0元
• BRBF-金布巴：3元
• SSFG-金布巴：0元
• 金布巴-超特：2元
• PB块-PB粉：6元
• 金布巴-超特：2元
• 球团溢价：0元
• 块矿溢价：0.17元

关键信息

进口利润

• 卡粉：2026-05-12进口利润为-44元，较前一交易日减少49元。
• 纽曼粉：2026-05-12进口利润为-55元，较前一交易日减少41元。
• 金布巴粉：2026-05-12进口利润为-54元，较前一交易日减少39元。
• 超特粉：2026-05-12进口利润为-46元，较前一交易日减少36元。
• PB块：2026-05-12进口利润为-25元，较前一交易日减少43元。

SGX掉期结算

• 当月：111.91元
• 1个月：111.60元
• 2个月：110.91元
• 3个月：110.30元
• 4个月：109.65元
• 5个月：109.02元
• 6个月：108.46元

普氏61%:CFR

• 5个月：111.05元
• 5个月：112.35元（环比下跌1.3元）

库存及发运数据

• 总库存：2026-05-12为16527万吨，环比减少15万吨。

• 澳矿库存：2026-05-12为8352万吨，环比增加60万吨。

• 巴西矿库存：2026-05-12为4639万吨，环比减少25万吨。

• 贸易商库存：2026-05-12为10890万吨，环比减少46万吨。

• 块矿库存：2026-05-12为1826万吨，环比增加14万吨。

• 球团库存：2026-05-12为364万吨，环比增加10万吨。

• 鸭厂库仔库存：2026-05-12为8767万吨，环比减少498万吨。

• 发运：

  • 澳洲发全球：2026-05-12为2226万吨，环比减少404万吨。
  • 巴西发运量：2026-05-12为469万吨，环比减少393万吨。
  • 澳洲发运量：2026-05-12为1758万吨，环比减少12万吨。
  • 巴西发运量：2026-05-12为469万吨，环比减少393万吨。
  • 力拓发货量：2026-05-12为469万吨，环比减少116万吨。
  • BHP发货量：2026-05-12为605万吨，环比增加110万吨。
  • FMG发货量：2026-05-12为442万吨，环比增加47万吨。
  • VALE发货量：2026-05-12为385万吨，环比减少232万吨。

• 到港量：2026-05-12为2287.7万吨，环比增加9.2万吨。

• 压港量：2026-05-12为102.0万吨，环比增加11.0万吨。

高炉产能利用率

• 2026-05-12：89.6%，环比持平。

进口矿库销比

• 2026-05-12：29.8%，环比下降1.6%。

重要资讯

1. 国务院国资委召开会议，研究审议《中央企业“十五五”发展规划纲要》编制工作，强调在产业链强基补短、能源资源保障、前瞻产业布局等方面部署标志性工程。
2. 5月12日，全国主港铁矿石成交58.01万吨，环比增加9.9%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.19万吨，环比减少23.1%。
3. 5月12日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3358元/吨，日环比减少1元/吨，平均利润为20元/吨，谷电利润为120元/吨。
4. 巴西对原产于中国、印度尼西亚和印度的热轧不锈钢板卷作出反倾销肯定性初裁，建议继续调查，不实施临时反倾销措施。
5. 中国汽车流通协会发布4月汽车经销商库存调查结果，综合库存系数为1.89，环比上升7.4%，同比上升34.0%。

多空逻辑

• 现货市场：昨日现货市场成交环比继续回升，但现货价格下跌，跌幅在2-13元不等。
• 基本面：本期发运环比大幅下降，巴西受大雨天气影响，发运降幅明显。需求端，吨钢利润尚可，铁水产量维持高位波动，本周预计环比有小幅回升，叠加海运费持续走高，港口库存阶段性去库落地，均对矿价形成较强支撑。
• 短期展望：成本端及库存端形成正向驱动，矿价表现相对坚挺，后续需重点跟踪铁水复产节奏、到港增量变化及终端实际采买需求边际变动。

交易策略

• 建议：震荡。

免责声明

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