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本报告为大越期货投资咨询部赵通于2024-12-30发布的玻璃早报总结。作者赵通，从业资格证号F3042042，投资咨询证号Z0018012，联系方式0575-85226759。本报告非期货交易咨询业务服务，观点仅供参考，不构成投资建议。

市场概述：
当前玻璃市场分析显示总体偏空态势。关键点包括基本面、基差、库存和盘面等方面。

基本面分析：
玻璃生产利润改善幅度有限，行业冷修放缓，全国浮法玻璃生产线开工率为77.99%，日熔量1597万吨，均处于历史同期低位。季节性需求处于淡季，下游深加工企业订单量历史同期低位，预计工厂库存将进一步回升。成本端，煤炭和石油焦产线盈利缩窄，天然气产线持续亏损。供给方面，玻璃产量持续下降，但需求疲弱导致库存去化不足，严重支撑偏空预期。

基差分析：
河北沙河大板现货价1212元/吨，FG2505合约收盘价1336元/吨，基差-124元，期货升水现货，显示基差偏空。

库存分析：
全国浮法玻璃企业库存452240万重量箱，较前一周减少290%，库存仍高于5年均值，表明去化动力疲软。

盘面分析：
价格运行在20日线下方，20日线呈下降趋势，技术面偏空。主力持仓净空，空头减仓但维持偏空立场。

预期分析：
短期玻璃市场预计震荡偏空运行，主要受需求疲弱和库存高企影响。地产终端需求不振，工厂订单量低，冬季赶工期结束，销库驱动不足。

影响因素总结：
利多因素：中央政治局会议提出加强超常规逆周期调节，提振市场情绪。利空因素：地产需求疲弱，生产利润负反馈持续，供给虽下降但需求不振。

主要逻辑和风险点：
主要逻辑为供给下滑至同期低点，但需求不改且库存压力大，导致震荡偏弱运行。风险点包括冷修加速和房地产政策超预期。

总体来看，市场前景偏空，建议投资者谨慎操作。

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