20241129-大越期货-玻璃早报_21页_1mb

玻璃期货市场分析报告总结

基金面观点

玻璃生产利润改善有限，前期冷修加速导致开机率和产量降至历史低位。尽管供应下滑，但下游深加工企业订单偏弱，玻璃厂库重回累库。日均产销放缓，基本面偏空。

基差

浮 法玻璃现货价格为1196元/吨，期货（FG2501）收盘价为1246元/吨，基差-50元，期货升水现货，基差小幅收窄。

库存

全国浮法玻璃企业库存490170万重量箱，较上周增长122%，库存在五年均值上方运行，表明库存压力大。

盘面

盘面价格运行于20日线下方，20日线向下倾斜，显示短期走势偏弱。

主力持仓

主力净空头且空减，显示市场交易者看空后市，空头力量减少，可能预示着空头行情接近尾声。

预期

短期玻璃市场预计将震荡偏弱运行，主要因素为终端需求疲软，出厂库继续累积。

影响因素

利多因素：

• 玻璃生产线冷修加速，生产利润负反馈明显，产量持续下降。
• 冬季赶工期可能释放刚需，短期内仓库库存可能阶段性去化。

利空因素：

• 房地产终端需求疲软，深加工企业订单处于历史低位。
• 玻璃库存高企，若需求持续疲软，库存将继续累积。

主要逻辑与风险点

主要逻辑：供应端冷修加速已使行业生产处于低位，但下游需求未能有效提振，库存开始累积，预计玻璃短期震荡偏弱。

风险点：终端需求不及预期，厂家库存过快回升。

结论

玻璃期货行情短期偏空，库存高企、需求疲软与技术面走弱共振，需关注冬季新建产能释放及需求变化对于市场的影响。