20240804-太平洋-有色金属行业周报_衰退与降息预期提升_黄金价格再创新高_21页_1mb

有色金属行业周报总结

太平洋证券发布有色金属行业周报，标题为“衰退与降息预期提升，黄金价格再创新高”。

本周有色金属板块表现强劲，SW有色金属指数上涨105%，跑赢大盘。贵金属相对表现突出，黄金价格因美联储降息预期显著提升而刷新高点。

宏观背景

• 美国7月ADP就业不及预期，非农数据远低于预期，失业率升至4.3%，创近三年新高。
• 9月美联储降息预期增强，衰退与降息的交替影响，使大宗商品价格呈现震荡态势。

分子金属细分分析

• 铜：LME铜价站稳9000美元/吨，成本支撑明显，铜矿完全成本曲线陡峭，跌势空间有限。
• 铝：LME铝价微跌0.79%，供应端产能小幅增加，需求淡季影响明显。
• 能源金属：锂、钴、镍价格普遍下跌或持平，碳酸锂价格环比跌幅达47.2%。

贵金属

黄金价格周涨幅显著，LME报价2，679美元/盎司，国内现货价569元/克，成为市场最亮眼表现。分析师坚定看好黄金的大宗商品属性。

重点推荐标的

• 黄金：中金黄金、山东黄金、湖南黄金、赤峰黄金等。
• 铜产业链：紫金矿业、洛阳钼业等。
• 能源金属：赣锋锂业、华友钴业、天齐锂业、西藏矿业等。

风险提示

• 下游需求低于预期；
• 供给超预期释放；
• 美联储紧缩超预期。

投资评级

• 行业评级：看好
• 个股评级：根据相对收益分为买入、增持、持有、减持、卖出

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