20250811-丝路海洋_北京_科技-胜遇利率周报_资金价格低位微幅波动_利率债收益率整体小幅下行_4页_721kb

2025年8月11日利率周报总结：

本周资金市场价格保持低位波动，DR007运行在1.43%-1.46%区间，DR001运行在1.31%-1.32%区间，波动幅度很小。央行本周开展11267亿元7天期逆回购，面临16632亿元到期，净回笼5365亿元，显示资金面趋于收敛。

利率债收益率整体小幅下行。国债方面，1年期、3年期、5年期、7年期和10年期收益率分别下行2 bp、3 bp、2 bp、1 bp和2 bp；国开债方面，1年期持平，3年期和5年期下行1 bp，7年期持平，10年期上行2 bp。10-1年期限利差较上一周扩大，国债从33.25 bp增至33.85 bp，国开债从26.45 bp增至28.32 bp，暗示市场对经济趋势的担忧略有升温。

市场焦点本周集中在股市调整上，主要因风险情绪波动，而非基本面或政策重大变化。调整受限于无实质利空消息，但成交量缩量明显，周中出现震荡。债市相对稳健，部分期限收益率回落。物价数据显示CPI再度回落，PPI持续疲软，年内通缩压力增大，对债市形成利好，对股市构成压力。海外市场不确定性较高，重点关注美国通胀和就业数据，预计9月降息可能性上升但仍有限。

下一周市场需关注物价数据延续疲软的可能性及事件性因素，如中美贸易关税延期和美俄会面不确定性。预计资金面或继续保持收敛，利率债收益率可能小幅下行，股市调整幅度可能加大。