20241231-国元证券-半导体行业·人形机器人篇_半导体需求攀升_人形机器人驱动行业新拐点_19页_2mb

报告聚焦于半导体行业在人形机器人驱动下的新拐点，强调了特斯拉Optimus和FigureAI等公司人形机器人的量产计划将推动半导体需求。人形机器人市场预计快速增长，2024年全球规模达1017亿美元，到2030年有望达到15142亿美元。以Optimus为例，其搭载的28个关节驱动器等部件需要功率半导体如IGBT和GaN，预计功率器件市场规模年复合增长率达73%，其中IGBT在全球和中国市场增长显著，GaN因适合中低压场景而更具优势。CMOS图像传感器（CIS）和MEMS传感器也在环境感知和机器人控制中扮演关键角色，市场规模分别以46%和61%的CAGR增长。报告建议关注包括韦尔股份、兆易创新在内的多家公司，这些标的受益于人形机器人对半导体零部件的需求。此外，风险包括人形机器人量产落地和宏观经济下行等因素，可能影响市场预期。总体而言，人形机器人崛起为半导体行业带来重大机遇，推动产业链升级。