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人形机器人行业周报总结（2025年03月31日）

核心内容

本报告由分析师吴婷婷发布，聚焦于机械设备行业，重点分析人形机器人产业链的最新动态与投资机会。报告指出，人形机器人正成为国内外产业端关注的热点，多个企业加快布局，推动产业链进入快速发展阶段。

主要观点

1. 京东入局具身智能
   京东已进入具身智能领域，专注于家用场景，内部已成立相关业务部门，显示出对人工智能、自动化和机器人技术的高度重视。

2. 智元机器人首届供应商大会
   智元机器人于3月26日在上海举办首届供应商大会，吸引了超过200家合作伙伴参与，展示了公司在技术创新、供应链布局方面的成果，并与优秀供应商展开深度合作。

3. 优必选工业人形机器人批量部署
   东风柳汽宣布采购20台优必选工业人形机器人Walker S1，并计划在2025年上半年完成部署，用于汽车整车制造，标志着全球首次人形机器人批量进入汽车工厂。

投资建议

随着人形机器人商业化落地的加速，产业链相关企业迎来发展机遇。报告建议重点关注以下细分领域的企业：

• 总成：三花智控、拓普集团
• 传感器：东华测试、安培龙、汉威科技
• 减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德
• 丝杠：北特科技、贝斯特、恒立液压
• 电机：鸣志电器
• 设备：秦川机床、华辰装备、日发精机

此外，针对华为和宇树机器人产业链，报告也提出了关注名单：

• 华为机器人产业链：拓斯达、兆威机电、中坚科技、禾川科技、埃夫特
• 宇树机器人产业链：长盛轴承、奥比中光、凌云光

风险提示

• 人形机器人研发进展不及预期
• 商业化落地不及预期
• 供应链环节竞争加剧

投资评级说明

本报告采用相对评级体系，具体定义如下：

基准指数说明：

• A股市场以沪深300指数为基准
• 港股市场以恒生指数为基准
• 美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准

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