工业硅市场分析总结（2024年05月17日）
核心内容概览
2024年5月17日，工业硅市场整体表现震荡偏弱，期货价格下跌，基本面仍显疲软。市场供需格局持续承压，价格和利润均出现下行趋势，库存高企，下游需求疲软，整体处于供增需弱的状态。
主要观点
- 市场走势：工业硅期货主力合约Si2407收盘价为11,725元/吨，较前一交易日下跌45元，整体盘面偏弱。
- 基本面疲软：工业硅价格持续下跌，下游多晶硅和有机硅行业均面临过剩压力，难以支撑工业硅价格。
- 供给端：西北工厂保持高开工率，西南工厂在丰水期亦有开工韧性，预计二季度供给不降反增。
- 需求端：硅料价格回落导致多晶硅减产扩大，工业硅需求减少；有机硅行业虽有补库支撑，但地产终端未见明显改善，上涨空间有限。
- 库存压力：社会库存和企业库存均处于高位，仓单库存也维持在较高水平，库存消化速度缓慢。
- 趋势判断：当前工业硅趋势强度为-1，处于“偏弱”状态，预计短期内仍将维持弱势格局。
关键信息汇总
一、工业硅期货市场数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2407收盘价(元/吨) |
11,725 |
-45 |
-335 |
-410 |
| Si2407成交量(手) |
111,741 |
34,680 |
-156,061 |
11,728 |
| Si2407持仓量(手) |
108,672 |
4,431 |
15,101 |
-21,488 |
| 近月合约对连一价差(元/吨) |
-35 |
20 |
45 |
-35 |
| 买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
66.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
| SI2411与SI2412合约价差 |
-2410 |
5 |
-95 |
#N/A |
二、工业硅现货市场数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 现货升贴水(对标华东Si5530) |
+1580 |
-85 |
190 |
330 |
| 现货升贴水(对标云南Si4210) |
+780 |
15 |
290 |
280 |
| 现货升贴水(对标天津99硅) |
-370 |
-35 |
240 |
525 |
| 华东地区通氧Si5530(元/吨) |
13200 |
-100 |
-100 |
-50 |
| 云南地区Si4210(元/吨) |
13850 |
0 |
0 |
-100 |
三、工业硅利润情况
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅厂利润(新疆Si4210) |
352 |
0 |
270 |
575 |
| 硅厂利润(云南Si4210) |
-2228 |
0 |
0 |
-62 |
四、工业硅原料成本
| 原料名称 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
495 |
- |
0 |
0 |
| 硅矿石 |
云南 |
435 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
新疆 |
2000 |
- |
-225 |
-265 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1530 |
- |
0 |
30 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1440 |
- |
0 |
10 |
| 电极 |
石墨电极 |
18100 |
- |
0 |
0 |
| 电极 |
炭电极 |
9200 |
- |
0 |
0 |
五、多晶硅（光伏）市场数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料(元/千克) |
37.5 |
0 |
-2 |
-10.5 |
| 三氯氢硅(原料,元/吨) |
4700 |
0 |
0 |
-400 |
| 硅粉(99硅,原料,元/吨) |
13750 |
0 |
0 |
-400 |
| 硅片(M10-182mm,元/片) |
1.38 |
-0.05 |
-0.20 |
-0.27 |
| 电池片(M10-182mm,元/瓦) |
0.33 |
0.00 |
0.00 |
-0.02 |
| 组件(单面-182mm,元/瓦) |
0.83 |
0.00 |
-0.01 |
-0.03 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) |
27 |
0.00 |
0.00 |
-0.15 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) |
11659 |
0 |
-156 |
-1253 |
| 多晶硅企业利润(元/千克) |
-4.1 |
-0.9 |
-0.9 |
-11.0 |
六、有机硅市场数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC(元/吨) |
13675 |
0 |
225 |
-475 |
| DMC企业利润(元/吨) |
-1275 |
-117 |
-139 |
-765 |
七、铝合金市场数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| ADC12(元/吨) |
20400 |
0 |
-100 |
-200 |
| 再生铝企业利润(元/吨) |
-280 |
-210 |
-260 |
-580 |
投资建议
- 当前工业硅市场处于高开工、高库存状态，供需呈现供增需弱的边际变化。
- 下游行业如多晶硅和有机硅均处于过剩周期，难以提供有效支撑。
- 预计短期内工业硅价格仍将承压下行，趋势强度为-1（偏弱）。
- 建议投资者关注逢高做空机会，谨慎对待市场波动。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告仅作为参考，不构成具体投资建议。
- 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，并承担相应风险。
