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工业硅市场分析总结

核心内容

2024年7月8日，工业硅市场呈现弱势格局，现货价格下跌，期货市场表现疲软。整体市场趋势强度为-1，表明市场偏空。

基本面跟踪

期货市场数据

• Si2409收盘价：11,380元/吨，较前一交易日下跌110元，较一周前下跌35元，较一个月前下跌985元。
• Si2409成交量：238,269手，较前一交易日大幅增加。
• Si2409持仓量：230,007手，较前一交易日增加。
• 近月合约对连一价差：70元/吨，较前一交易日减少10元。
• 买近月抛连一跨期成本：66.6元/吨，较前一交易日减少。
• SI2411与SI2412合约价差：-2830元/吨，较前一交易日有所扩大。

现货市场数据

• 华东地区通氧Si5530：12600元/吨，较前一交易日下跌50元，较一周前下跌150元，较一个月前下跌500元。
• 云南地区Si4210：13400元/吨，较前一交易日持平，较一周前下跌100元，较一个月前下跌450元。
• 现货升贴水（对标华东Si5530）：+1340元/吨，较前一交易日减少，较一周前下跌165元，较一个月前上涨560元。
• 现货升贴水（对标云南Si4210）：+690元/吨，较前一交易日减少，较一周前下跌115元，较一个月前上涨610元。
• 现货升贴水（对标天津99硅）：-710元/吨，较前一交易日减少，较一周前下跌215元，较一个月前上涨320元。

工业硅库存情况

• 社会库存：44.6万吨，较一周前增加1.5万吨，较一个月前增加5.2万吨。
• 企业库存（样本企业）：25.3万吨，较一周前增加1.06万吨，较一个月前增加2.6万吨。
• 仓单库存：32.2万吨，较前一交易日增加0.6万吨，较一周前增加1.0万吨，较一个月前增加3.8万吨。

工业硅原料成本

• 硅矿石：新疆475元/吨，云南420元/吨。
• 洗精煤：新疆2000元/吨，宁夏1510元/吨。
• 石油焦：茂名焦1400元/吨，扬子焦1380元/吨。
• 电极：石墨电极15850元/吨，炭电极8850元/吨。

多晶硅（光伏）数据

• 多晶硅致密料：39元/千克，较一周前持平，较一个月前下跌0.5元/千克。
• 三氯氢硅（原料）：4150元/吨，较一周前持平，较一个月前下跌100元/吨。
• 硅粉（99硅，原料）：13400元/吨，较一周前下跌150元/吨，较一个月前下跌300元/吨。
• 硅片（M10-182mm）：1.15元/片，较一周前持平。
• 电池片（M10-182mm）：0.3元/瓦，较一周前下跌0.01元/瓦。
• 组件（单面-182mm）：0.82元/瓦，较一周前下跌0.01元/瓦。
• 光伏玻璃（3.2mm）：25元/立方米，较一周前下跌0.5元/立方米。
• 光伏级EVA：10276元/吨，较一周前下跌439元/吨。
• 多晶硅企业利润：-7.2元/千克，较前一交易日有所改善。

有机硅数据

• DMC：13700元/吨，较一周前持平。
• DMC企业利润：-680元/吨，较前一交易日有所改善。

铝合金数据

• ADC12：20000元/吨，较一周前下跌50元，较一个月前下跌550元。
• 再生铝企业利润：-270元/吨，较前一交易日有所改善。

主要观点

1. 价格走势：工业硅现货价格持续下跌，期货市场整体弱势，期货盘面空头增仓，表明市场情绪偏空。
2. 供给端：硅厂开工率继续增加，西南丰水期供给扰动较小，但整体供给仍偏宽松。
3. 需求端：硅料价格弱势带来减产预期，市场整体需求疲软。
4. 库存压力：社会库存和企业库存持续增加，仓单库存亦有所上升，表明市场面临更大的库存压力。
5. 趋势判断：趋势强度为-1，市场整体偏弱，预计八月起仓单矛盾可能爆发。
6. 政策影响：关注近期大会是否会提及分布式装机入市的电价政策，该政策可能对下半年分布式装机产生较大影响。

关键信息

• 工业硅市场整体呈现弱势，现货报价下跌，期货市场空头增仓。
• 厂库再次累库，现货价格下跌，供给端持续增加，需求端减产预期增强。
• 仓单库存持续增加，可能对市场产生更大的影响，预计八月起矛盾可能爆发。
• 多晶硅（光伏）价格整体偏弱，企业利润承压。
• 有机硅和铝合金市场亦呈现疲软态势，企业利润有所改善。

建议

• 市场整体偏弱，建议投资者保持谨慎，关注政策变化及库存矛盾的进一步发展。
• 关注分布式装机入市的电价政策，该政策可能对下半年市场产生较大影响。
• 建议投资者根据自身风险承受能力，合理配置仓位，避免过度投机。

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