20241209-上海证券-2024年12月政治局会议点评_货币政策适度宽松_超常规_想象空间大_3页_323kb

报告摘要

2024年12月9日，中共中央政治局召开会议，分析研究2025年经济工作。本次会议在政策表述和目标预期上表现出更强的信心和更积极的基调，显示出对经济形势的乐观判断和政策力度的预期增强。

政策信心增强
与9月份会议相比，12月份会议对完成全年经济目标更加自信，认为“全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成”，表明对经济复苏的期待更高。
宏观政策更加积极
会议提出“实施更加积极有为的宏观政策”和“加强超常规逆周期调节”，显示出政策力度可能进一步加大，尤其是在“超常规”方面，政策想象空间较大。
货币政策转向适度宽松
货币政策措辞由“稳健”转为“适度宽松”，这是自2008年11月以来首次出现，可能预示后续降息、降准等宽松措施将加大。
财政政策更加积极
财政政策方面，会议强调“更加积极的财政政策”，并指出2025年赤字率目标有可能突破3%，显示出财政支持的力度将增强。
全方位扩大内需
扩大内需成为重点，会议提出“全方位扩大国内需求”，相较于2023年12月的“着力扩大国内需求”，更加强调全面性。同时，会议强调“大力提振消费”，显示出对消费市场的重视和政策支持的可能。
稳住楼市股市
会议明确提到“稳住楼市股市”，延续了9月份以来对房地产和股市的重视，表明后续可能出台更多增量政策以稳定市场。

股票投资评级：
- 买入：股价表现将强于基准指数20%以上
- 增持：股价表现将强于基准指数5-20%
- 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间
- 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上
- 无评级：因信息不足或不确定性事件无法给出明确评级
行业投资评级：
- 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数
- 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平
- 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数
基准指数：
- A股市场：沪深300指数
- 港股市场：恒生指数
- 美股市场：标普500或纳斯达克综合指数