20210704-国金证券-交通运输产业行业研究_燕文物流_顺丰同城拟上市_看好航空出行_14页_1mb
报告摘要
资源与环境研究中心交通运输行业周报总结
核心内容概览
本周交通运输板块整体表现不佳，交运指数下跌1.69%，跑赢沪深300指数3.03%的跌幅1.34个百分点，排名第10/29。航运板块涨幅最大（4.76%），机场板块跌幅最大（-7.35%）。报告重点分析了航运、航空、铁路、公路及快递物流行业基本面及投资建议。
主要观点与关键信息
一、行业周行情回顾
- 交运指数表现：本周交运指数下跌1.69%，沪深300指数下跌3.03%，交运板块相对表现较好。
- 子板块表现：
- 航运板块涨幅最大（4.76%）。
- 机场板块跌幅最大（-7.35%）。
- 个股表现：
- 涨幅前五：华鹏飞（25.4%）、中远海特（23.5%）、海汽集团（9.8%）、蔚蓝锂芯（9.8%）、中远海发（7.8%）。
- 跌幅前五：物产中大（-30.7%）、东莞控股（-12.2%）、欧浦退（-11.1%）、申通地铁（-10.9%）、上海机场（-9.9%）。
二、行业基本面状况跟踪
2.1 航运港口
- 集运指数：
- CCFI指数为2653.32点，环比上涨2.4%，同比上涨206.8%。
- SCFI指数为3905.14点，环比上涨3.2%，同比上涨277.8%。
- 航线表现：
- 美东航线：CCFI指数环比上升0.12%，同比上涨118.75%。
- 美西航线：CCFI指数环比上涨3.81%，同比上涨112.65%。
- 欧洲航线：CCFI指数环比上涨0.94%，同比上涨312.10%。
- 地中海航线：CCFI指数环比上升6.12%，同比上涨338.25%。
- 内贸集运：
- PDCI指数为1508.00点，环比下跌0.13%，同比上涨74.34%。
- 东北、华北、华南地区运价指数均有不同程度的上涨或下跌。
- 干散货：
- BDI指数为3285点，环比上涨0.9%，同比上涨80.2%。
- 油运：
- BDTI指数为590点，环比下跌5.4%，同比上涨27.2%。
- BCTI指数为444点，环比下跌1.1%，同比上涨13.8%。
2.2 航空机场
- 航空公司经营数据：
- 5月ASK同比2019年下降30.98%-24.81%。
- RPK同比2019年下降34.93%-30.69%。
- 客座率同比2019年下降4.60%-6.43%。
- 机场旅客吞吐量：
- 上海机场：5月旅客吞吐量402.78万人次，同比减少38.65%。
- 北京首都机场：5月旅客吞吐量422.78万人次，同比减少48.64%。
- 白云机场：5月旅客吞吐量481.83万人次，同比减少18.87%。
- 深圳机场：5月旅客吞吐量390.87万人次，同比减少9.96%。
- 厦门空港：5月旅客吞吐量196.55万人次，同比减少14.42%。
- 美兰机场：5月旅客吞吐量188.28万人次，同比增长7.56%。
- 油价与汇率：
- 布伦特原油期货结算价为76.17美元/桶，同比上涨76.56%。
- 美元兑人民币中间价为6.4712，环比下降0.05%，同比下降8.4%。
3.3 铁路公路
- 铁路数据：
- 5月铁路客运量为2.94亿人次，同比增长87.66%。
- 铁路货运量为4.02亿吨，同比增长9.61%。
- 公路数据：
- 5月公路货运量为34.80亿吨，同比增长14.40%。
- 公路客运量为4.82亿人次，同比下降11.10%。
3.4 快递物流
- 行业数据：
- 5月快递业务量为92.2亿件，同比增长24.9%。
- 快递业务收入为864.2亿元，同比增长12.0%。
- 快递单价为9.37元，同比下降10.4%。
- 行业集中度CR8为80.5，较1-4月上升0.1个百分点。
- 主要企业表现：
- 顺丰：5月业务量8.68亿票，营收135.34亿元，同比增长18.2%。
- 韵达：5月业务量16.12亿票，营收32.49亿元，同比增长22.8%。
- 圆通：5月业务量14.69亿票，营收29.94亿元，同比增长24.1%。
- 申通：5月业务量9.28亿票，营收19.19亿元，同比增长6.4%。
投资建议
- 快递物流：政策利好（如浙江《快递业促进条例》），行业集中度提升，重点推荐顺丰控股、韵达股份。
- 航空：疫情逐渐控制，出行需求释放，重点推荐春秋航空、吉祥航空、华夏航空。
- 航运：集运指数上涨，看好中远海控等航运企业盈利表现。
风险提示
- 油价大幅上涨风险。
- 人民币汇率贬值风险。
- 航企大规模运力扩张风险。
- 快递企业价格战超预期风险。
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