2017-高温合金现代工业皇冠上的明珠材料_38页_2mb

文档总结

核心内容概述

本报告聚焦于我国高温合金行业的发展现状与未来前景，强调其作为工业皇冠上的明珠材料的重要性。高温合金主要用于航空航天、能源、汽车和核电等领域，具有耐高温、耐腐蚀、高强度等优良特性。报告指出，我国高温合金产业虽已初具规模，但仍面临技术、质量及工艺等方面的挑战，同时拥有巨大的进口替代和行业增长空间。

主要观点

• 特钢行业转型：我国特钢行业正经历从低端产品过剩向高端产品供不应求的转变，转型升级是未来发展的关键。
• 高温合金的重要性：高温合金是高端特钢的重要组成部分，是航空航天发动机等高端设备的核心材料。
• 市场前景广阔：随着航空航天、核电、汽车等行业的快速发展，高温合金的市场需求将持续增长，预计未来20年我国年需求将达3.5万吨，总量超过70万吨。
• 国产化趋势明显：我国在高温合金研发和生产方面取得了一定进展，部分企业已具备进口替代能力，如钢研高纳、抚顺特钢、宝钢特钢等。
• 政策支持：国家政策对高温合金及特钢产业的支持力度加大，为行业发展提供了良好环境。

关键信息

行业现状

• 特钢产量：2015年上半年，我国特钢协会成员单位粗钢产量为6222万吨，同比减少2.91%。
• 出口增长：特钢出口增长显著，棒材累计出口1271万吨，同比增长78%。
• 盈利状况：行业整体盈利水平下降，亏损企业数量增加，行业资金面趋紧。
• 技术发展：我国特钢行业在冶炼技术、材料研发等方面取得进步，但与国际先进水平仍存在差距。

高温合金市场

• 全球市场规模：全球高温合金年消费量约28万吨，市场规模超过100亿美元。
• 主要应用领域：航空航天（55%）、能源电力（20%）、机械汽车（10%）等。
• 国内需求：2009年至2014年，我国高温合金需求从10000吨增至20000吨，而产量增长有限。
• 国内生产能力：目前我国高温合金年生产能力达1万多吨，可满足部分高端产品需求。

重点企业

• 主要标的：钢研高纳、抚顺特钢、宝钢特钢、国瓷材料、久立特材、三钢闽光、银邦股份、玉龙股份等。
• 财务指标：各企业股价和EPS、PE、PB等财务指标差异较大，部分企业如钢研高纳、国瓷材料等被强烈推荐。

高温合金分类及产业链

• 分类：高温合金可分为变形高温合金、铸造高温合金、粉末冶金高温合金、氧化物弥散强化（ODS）合金、金属间化合物高温材料等。
• 产业链：高温合金的生产涉及原料配比、冶炼、加工、铸造等多个环节，主要由特钢企业及研究院所主导。

应用领域

• 航空航天：高温合金是航空发动机热端部件的关键材料，占比超过80%。
• 燃气轮机：作为能源设备的重要组成部分，对高温合金的需求持续增长。
• 汽车领域：高温合金用于废气涡轮增压器，目前我国渗透率约50%，有较大提升空间。
• 核电领域：高温合金用于核岛中的关键部件，如蒸发器等，市场需求稳步增长。

发展前景

• 政策推动：国家在“十二五”规划中提出重点发展特钢和高温合金，支持高端制造和新材料发展。
• 技术突破：我国在单晶叶片、粉末冶金等关键技术上取得进展，逐步缩小与国际先进水平的差距。
• 市场潜力：预计未来20年，我国高温合金年需求将达3.5万吨，其中航空发动机需求约25万吨，燃气轮机约12万吨，汽车约21万吨，核电约6万吨。

行业壁垒

• 技术壁垒：高温合金对材料性能、加工工艺等要求极高，技术储备是进入该行业的关键。
• 市场壁垒：客户转换成本高，尤其在航空航天领域，一旦选定供应商，不易更换。
• 质量壁垒：需要建立完善的质量控制和检测体系，以满足严格的行业标准。
• 工艺壁垒：产品成材率低，新进入者需经历较长的工艺探索和改良过程。

结论

我国高温合金行业正处于快速发展阶段，市场需求持续增长，政策支持明显，技术进步显著。尽管目前仍面临一些技术和工艺上的挑战，但随着国家对高端制造和新材料产业的重视，高温合金行业将迎来广阔的发展空间和重要的发展机遇。