20230120-银河期货-国债期货每日数据跟踪_11页_2mb

国债期货每日数据跟踪总结

核心内容概览

本报告为2023年1月20日国债期货市场数据跟踪报告，涵盖T.CFE、TF.CFE和TS.CFE三个品种的量价数据、基差数据、移仓数据及跨品种数据。数据来源为Wind、中国金融期货交易所及银河期货金融衍生品研究所，旨在为市场参与者提供交易参考。

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1. 量价数据

1.1 T.CFE量价数据

• 收盘价：T2303.CFE收于99.695元，较前一交易日下跌0.155元。
• 成交量：3份合约共成交54719手，较前一交易日减少10107手。
• 持仓量：3份合约持仓合计190970手，较前一交易日增加4219手。

主力持仓情况：

• 前5席位成交量减少11620手至61301手，集中度56.0%，净空4399手。
• 前10席位成交量减少14279手至74305手，集中度67.9%，净多7442手。
• 前20席位成交量减少16929手至88737手，集中度81.1%，净多4240手。

席位变化：

• 多头增持主要集中在前5席位，空头增持主要集中在前10席位。
• 华泰期货和中信期货净买仓减少，其他席位持买仓量多数增加。

1.2 TF.CFE量价数据

• 收盘价：TF2303.CFE收于100.64元，较前一交易日下跌0.095元。
• 成交量：3份合约共成交32334手，较前一交易日减少16982手。
• 持仓量：3份合约持仓合计109261手，较前一交易日增加1001手。

主力持仓情况：

• 前5席位成交量减少20093手至38001手，集中度58.8%，净多649手。
• 前10席位成交量减少26132手至47944手，集中度74.1%，净空1580手。
• 前20席位成交量减少28307手至58014手，集中度89.7%，净空2075手。

席位变化：

• 多头增持主要集中在前5席位，空头增持集中在前10席位。
• 上海东证净买仓增加，其他席位持买仓量多数增加。

1.3 TS.CFE量价数据

• 收盘价：TS2303.CFE收于100.775元，较前一交易日下跌0.01元。
• 成交量：3份合约共成交28420手，较前一交易日减少14487手。
• 持仓量：3份合约持仓合计48122手，较前一交易日增加479手。

主力持仓情况：

• 前5席位成交量减少18370手至36350手，集中度64.0%，净空10275手。
• 前10席位成交量减少24743手至48076手，集中度84.6%，净空6636手。
• 前20席位成交量减少27645手至54156手，集中度95.3%，净空2858手。

席位变化：

• 多头增持主要集中在前5席位，空头增持集中在前20席位。
• 多数席位持买仓量减少，持卖仓量增加。

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2. 基差数据

2.1 T.CFE基差数据

• 主力合约T2303.CFE的CTD券为220003.IB，基差为0.59元。
• 正套收益率为-1.3%，反套收益率为10.7%。
• 当前到期收益率为2.952%，根据情景模拟：
  • 若到期收益率不变，基差收敛空间为0.78元。
  • 若到期收益率上行20BP，基差收敛空间为0.69元。
  • 若到期收益率下行20BP，基差收敛空间为1.0元。

2.2 TF.CFE基差数据

• 主力合约TF2303.CFE的CTD券为2000002.IB，基差为0.38元。
• 正套收益率为0.2%，反套收益率为4.6%。
• 当前到期收益率为2.734%，根据情景模拟：
  • 若到期收益率不变，基差收敛空间为0.47元。
  • 若到期收益率上行20BP，基差收敛空间为0.57元。
  • 若到期收益率下行20BP，基差收敛空间为0.4元。

2.3 TS.CFE基差数据

• 主力合约TS2303.CFE的CTD券为210012.IB，基差为0.13元。
• 正套收益率为1.6%，当前到期收益率为2.392%。
• 根据情景模拟：
  • 若到期收益率不变，基差收敛空间为0.2元。
  • 若到期收益率上行20BP，基差收敛空间为0.23元。
  • 若到期收益率下行20BP，TS.CFE基差可能走阔0.06元，而190013.IB基差可能收敛0.18元。

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3. 移仓数据

• T2303.CFE：当季-下季跨期价差为0.82元，年化展期成本为2.14%，分位水平为84.21%，移仓完成度为12.28%，尚未进入移仓阶段。
• TF2303.CFE：当季-下季跨期价差为0.56元，年化展期成本为1.46%，分位水平为84.59%，移仓完成度为9.26%，尚未进入移仓阶段。
• TS2303.CFE：当季-下季跨期价差为0.31元，年化展期成本为0.79%，分位水平为80.08%，移仓完成度为9.52%，尚未进入移仓阶段。

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4. 跨品种数据

• 2TF-T：2023-01-20为101.585元，较前一日下跌0.035元。
• 4TS-T：2023-01-20为303.405元，较前一日上涨0.115元。
• 2TS-TF：2023-01-20为100.91元，较前一日上涨0.075元。
• 2TS-3TF+T：2023-01-20为-0.675元，较前一日上涨0.11元。

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关键信息总结

• T.CFE：主力合约下跌，成交量和持仓量均有所减少，空头持仓明显增加。
• TF.CFE：主力合约下跌，成交量和持仓量均减少，但空头持仓增长显著。
• TS.CFE：主力合约下跌，成交量大幅减少，持仓量小幅增加，空头持仓增加。
• 基差：各品种基差均处于收敛状态，但TS.CFE在到期收益率下行情景下可能走阔。
• 移仓：所有合约均未进入移仓阶段，移仓完成度均低于10%。
• 跨品种：TF.CFE与T.CFE价差收窄，TS.CFE与TF.CFE价差扩大，但整体跨品种价差变化不大。

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联系方式

• 分析师：张晨，CFA
• 期货从业证号：F3072094
• 投资咨询从业证号：Z0015334
• 邮箱：zhangchen_qh@chinastock.com.cn

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