20230314-银河期货-国债期货每日数据跟踪_11页_2mb

国债期货每日数据跟踪总结

核心内容概览

本报告为2023年3月14日国债期货市场数据跟踪，涵盖T、TF、TS三个主要合约的量价数据、基差数据、移仓数据及跨品种数据。数据来源为Wind、中国金融期货交易所及银河期货金融衍生品研究所。

1. 量价数据

1.1 T.CFE量价数据

• 收盘价：T2306.CFE上涨0.14元至100.345元；T2309.CFE上涨0.17元至99.63元；T2312.CFE上涨0.095元至98.975元。
• 成交量：3份合约共成交73381手，较前一交易日增加7227手。
• 持仓量：3份合约合计持仓181462手，较前一交易日增加2548手。
• 主力持仓：
  • 前5席位成交量增加5861手至78302手，集中度53.4%，净多14155手。
  • 前10席位成交量增加8582手至95113手，集中度64.8%，净多16005手。
  • 前20席位成交量增加8661手至111900手，集中度76.2%，净多9188手。
• 席位分析：
  • 多头方面，华泰期货净买仓减少832手至7230手；中信期货净买仓增加1595手至6835手；上海东证净买仓增加191手至5243手；国投安信净买仓增加520手至761手。
  • 空头方面，国泰君安净卖仓减少1949手至1164手；招商期货净卖仓增加52手至1035手；银河期货净卖仓减少84手至372手。

1.2 TF.CFE量价数据

• 收盘价：TF2306.CFE上涨0.075元至100.905元；TF2309.CFE上涨0.07元至100.43元；TF2312.CFE上涨0.09元至100.01元。
• 成交量：3份合约共成交51416手，较前一交易日增加1575手。
• 持仓量：3份合约合计持仓104116手，较前一交易日增加2066手。
• 主力持仓：
  • 前5席位成交量减少821手至64434手，集中度62.7%，净多14810手。
  • 前10席位成交量增加1251手至80663手，集中度78.4%，净多6258手。
  • 前20席位成交量增加3933手至91942手，集中度89.4%，净多697手。
• 席位分析：
  • 多头方面，上海东证净买仓减少84手至6240手；国泰君安净买仓增加248手至5566手；中信期货净买仓增加53手至4314手；国投安信净买仓增加23手至4049手。
  • 空头方面，招商期货净卖仓增加52手至1035手；银河期货净卖仓减少84手至372手；国信期货净卖仓减少96手至6361手；建信期货净卖仓增加721手至4884手。

1.3 TS.CFE量价数据

• 收盘价：TS2306.CFE上涨0.03元至100.77元；TS2309.CFE上涨0.035元至100.53元；TS2312.CFE上涨0.02元至100.31元。
• 成交量：3份合约共成交38772手，较前一交易日增加4319手。
• 持仓量：3份合约合计持仓62888手，较前一交易日增加2763手。
• 主力持仓：
  • 前5席位成交量增加7640手至52986手，集中度68.3%，净空4906手。
  • 前10席位成交量增加8759手至67491手，集中度87.0%，净空3470手。
  • 前20席位成交量增加9832手至74045手，集中度95.5%，净空3978手。
• 席位分析：
  • 多头方面，国投安信净买仓增加23手至4049手；中信期货净买仓增加103手至772手；宏源期货净买仓减少77手至688手。
  • 空头方面，上海东证净卖仓增加448手至4102手；海通期货净卖仓增加49手至4007手；银河期货净卖仓减少313手至2899手；华泰期货净卖仓增加97手至176手。

2. 基差数据

2.1 T.CFE基差数据

• 主力合约T2306.CFE的CTD券为200006.IB，基差为0.57元，正套收益率为0.4%。
• 情景模拟：
  • 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220027.IB，基差可能收敛至0.66元。
  • 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至220019.IB、230004.IB，基差可能收敛至0.7元。
  • 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至220027.IB，基差可能收敛至0.66元。

2.2 TF.CFE基差数据

• 主力合约TF2306.CFE的CTD券为220016.IB，基差为0.25元，正套收益率为1.5%。
• 情景模拟：
  • 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220016.IB、200017.IB，基差可能收敛至0.45元。
  • 若到期收益率上行20BP，基差可能收敛至0.51元。
  • 若到期收益率下行20BP，基差可能收敛至0.39元。

2.3 TS.CFE基差数据

• 主力合约TS2306.CFE的CTD券为220028.IB，基差为0.07元，正套收益率为2.0%。
• 情景模拟：
  • 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220028.IB、200005.IB，基差可能收敛至0.07元。
  • 若到期收益率上行20BP，基差可能收敛至0.14元。
  • 若到期收益率下行20BP，基差可能走阔至0.11元。

3. 移仓数据

• T2306.CFE：当季-下季跨期价差为0.72元，年化展期成本为1.46%，分位水平为52.32%，移仓完成度为3.83%，尚未进入移仓阶段。
• TF2306.CFE：当季-下季跨期价差为0.47元，年化展期成本为0.97%，分位水平为39.24%，移仓完成度为3.82%，尚未进入移仓阶段。
• TS2306.CFE：当季-下季跨期价差为0.24元，年化展期成本为0.49%，分位水平为27.0%，移仓完成度为3.3%，尚未进入移仓阶段。

4. 跨品种数据

• 2TF-T：2023-03-14较2023-03-13上涨0.01元。
• 4TS-T：2023-03-14较2023-03-13下跌0.02元。
• 2TS-TF：2023-03-14较2023-03-13下跌0.015元。
• 2TS-3TF+T：2023-03-14较2023-03-13下跌0.025元。

关键信息总结

• T.CFE：主力合约价格上涨，成交量与持仓量均上升，多头持仓增加，空头持仓减少。
• TF.CFE：主力合约价格上涨，成交量增加，持仓量上升，多头与空头持仓均有所增加。
• TS.CFE：主力合约价格上涨，成交量增加，持仓量上升，多头与空头持仓均增加，但净持仓为净空。
• 基差：各品种基差整体呈收敛趋势，但TS.CFE在部分情景下存在走阔可能。
• 移仓：所有合约尚未进入移仓阶段，跨期价差与年化展期成本均处于中等水平。
• 跨品种：TF与TS合约相对于T合约表现偏弱，价格均有所下跌。

其他信息

• 分析师：张晨，CFA

• 联系方式：

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