20231107-万联证券-策略周观点2023年第37期_积极因素持续累积_A股修复行情可期_9页_2mb

A股修复行情可期：积极因素持续累积

核心内容概述

2023年11月3日当周，A股市场整体呈现上涨趋势，主要股指普遍收涨，其中创业板指涨幅最大，达1.98%。同时，市场交投活跃，两市日均成交额回升至8702.42亿元，较上周增长3.37%。政策端释放积极信号，流动性环境改善，为市场修复提供了良好基础。分析师认为，在多重利好因素推动下，年底A股市场有望迎来修复行情。

主要观点

• 市场表现：A股主要股指普遍上涨，创业板指、科创50涨幅居前，传媒、电子、食品饮料等行业表现突出。
• 成交活跃度：电子行业成交额最高，达6641.69亿元，显示市场资金对科技类板块的偏好。
• 融资融券：融资融券余额持续增加，多数行业实现净流入，电子、传媒、汽车等板块资金流入明显。
• 北向资金：北向资金净流入5.57亿元，电子、食品饮料、医药生物等行业获净买入，交运设备等行业则出现净流出。
• 政策支持：中央金融工作会议释放积极信号，强调活跃资本市场，提振投资者信心。证监会《资本市场投资端改革行动方案》有望出台，进一步改善市场流动性。
• 海外环境：美联储维持利率不变，美债收益率回落，有利于外资回流A股市场。

关键信息

市场涨跌幅

• 创业板指：+1.98%

• 科创50：+1.57%

• 深证成指：+0.85%

• 沪深300：+0.61%

• 上证综指：+0.43%

• 传媒：+5.13%

• 电子：+4.32%

• 食品饮料：+4.27%

• 建筑材料：-2.12%

• 房地产：-1.84%

• 钢铁：-1.26%

市场成交额

• 周内两市日均交易额为8702.42亿元，环比增长3.37%。
• 电子行业成交额最高，达6641.69亿元；医药生物和计算机行业成交额分别为4290.60亿元和3904.25亿元。

融资融券

• 融资融券余额为16264.70亿元，较上周增加64.52亿元。
• 电子、传媒、汽车等行业融资融券净流入较多，分别为17.68亿元、13.37亿元和25.42亿元。
• 基础化工行业融资融券净流出最多，达9.08亿元。

北向资金

• 北向资金净流入5.57亿元，周内成交额为5815.18亿元。
• 电子行业净买入40.76亿元，食品饮料行业净买入38.15亿元。
• 交运设备行业净流出25.79亿元，为最大净流出行业。

投资建议

1. 行业配置：三季报披露结束，建议关注业绩边际改善的板块，尤其是前期估值较低的大消费领域，如医药生物和食品饮料。
2. 科技与人工智能：人工智能赋能新型工业化，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，建议关注人形机器人产业链中技术成熟、市场进入确定性高的龙头公司。
3. 政策预期：中央金融工作会议及后续证监会政策预期积极，有望推动中长期资金引入，改善市场流动性。

风险提示

• 政策变动风险
• 企业盈利不及预期
• 经济数据不及预期

行业与公司投资评级

基准指数

沪深300指数

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