20250910-太平洋-立华股份-300761.SZ-中报点评_生猪业务出栏量倍增_黄鸡业务迎来市场回暖_4页_641kb

立华股份中报点评总结

公司表现

立华股份发布2025年中期业绩报告，上半年实现营收83.53亿元，同比增长7.02%；归属于上市公司股东的净利润1.48亿元，同比下降74.1%。养猪业务营收增长117.65%，毛利率提升至22.46%；黄鸡业务销售收入下降6.76%，但毛利率下降，预期下半年盈利修复。

业务分析

• 生猪业务：出栏量倍增，完全成本降至6.4元/斤，毛利率大幅提升。
• 黄鸡业务：销量同比增长10.37%，6月份价格回升至高位，预计传统旺季需求回暖，盈利改善。

盈利预测

预计2025年归母净利润6.36亿元，2026年17.31亿元，当前PE为27.2x和10.02x，维持“买入”评级。收入增长率稳定，盈利预期积极。

投资建议

基于业绩改善预期，维持买入评级。风险包括养殖疫病和价格波动。