20230804-东吴证券-固生堂-02273.HK-2023半年报业绩预告点评_公司业绩增长势头强劲_内生外延稳步增长_3页_447kb

固生堂2023年上半年业绩预告显示净利润同比增长68%至77%，经调整溢利净额增长55%-65%，体现强劲增长势头。业绩恢复快于预期，Q1和Q2均实现高增长，新店拓展至56家覆盖15个城市，线上服务网扩展支持长期增长。公司推出股权激励计划，绑定核心团队和医生，提升人才吸引力。盈利预测上调，2023-2025年经调整归母净利润预估值从270/351/450亿增至281/380/496亿，维持“买入”评级。主要风险包括核心人才流失、并购整合和医保控费收紧。