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工业硅&多晶硅日报（2026年3月26日）总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了工业硅和多晶硅市场的行情走势、价格变化、库存情况及成本利润等关键指标，为投资者和行业参与者提供市场动态和未来趋势的参考。

二、市场行情分析

1. 工业硅市场

• 期货结算价：
  • 主力2605合约收于8770元/吨，较上一交易日上涨1.74%。
  • 近月合约收于8700元/吨，上涨150元/吨。
• 现货价格：
  • 不通氧553#硅价格在华东、黄埔港、天津港、昆明、四川、上海等地均保持稳定，价格为9150-9450元/吨。
  • 通氧553#硅价格在华东、黄埔港、天津港、昆明、新疆等地也保持稳定，价格为9100-9300元/吨。
• 现货升水：
  • 不通氧553#硅现货升水收至30元/吨，较上一交易日下降165元/吨。
  • 当前最低交割品价格为8800元/吨。
• 市场观点：
  • 工业硅南北产区复产节奏缓慢，成本端支撑逻辑仍在，但市场悲观情绪导致计价重心有所偏离。
  • 供给温和释放与成本支撑下，工业硅持稳微调为主，大跌概率较低。

2. 多晶硅市场

• 期货结算价：
  • 主力2605合约收于36750元/吨，上涨2.77%。
  • 近月合约收于35890元/吨，上涨690元/吨。
• 现货价格：
  • N型多晶硅混包料价格下跌2000元/吨至37500元/吨。
  • N型多晶硅复投料价格下跌2000元/吨至40500元/吨。
  • N型颗粒硅料和P型多晶硅致密料/单晶用价格保持稳定，分别为41500元/吨和40000元/吨。
• 现货升水：
  • 现货升水收至3750元/吨，较上一交易日下降3020元/吨。
  • 当前最低交割品价格为40500元/吨。
• 市场观点：
  • 多晶硅市场表现乏善可陈，现货端持续让利走货。
  • 期货盘面仍能覆盖大厂现金成本，随着大厂复产临近，供给将逐步转为放量，加剧供需失衡。
  • 未来若无明确政策利好，市场难有趋势性行情，以底部运行逻辑为主。

三、库存情况

1. 工业硅库存

• 仓单：
  • 工业硅日度仓单增加312吨至22212吨。
  • 广期所库存周度增加5700吨至109880吨。
• 港口库存：
  • 黄埔港、天津港库存分别增加1000吨，昆明港库存减少1000吨。
• 厂库与社库：
  • 工业硅厂库库存增加14300吨至269150吨。
  • 工业硅社库合计增加15300吨至452650吨。

2. 多晶硅库存

• 仓单：
  • 多晶硅日度仓单增加140吨至9980吨。
  • 广期所库存周度增加1.0万吨至32.07万吨。
• 厂库与社库：
  • 多晶硅厂库库存减少0.3万吨至35.70万吨。
  • 多晶硅社库合计减少0.3万吨至35.7万吨。

四、成本与利润分析

• 工业硅成本与利润：
  • 工业硅平均成本水平保持稳定，平均利润水平有所波动。
  • 成本端支撑逻辑依然存在，主要来自石油焦、电价等成本因素。
• 多晶硅成本与利润：
  • 多晶硅加工行业利润保持稳定，期货盘面仍能覆盖大厂现金成本。
• DMC成本与利润：
  • DMC成本利润保持稳定，但市场表现较为平淡。

五、关键数据与观点

• 价格变动：
  • 工业硅主力合约上涨1.74%，多晶硅主力合约上涨2.77%。
  • 多晶硅N型复投料价格下跌2000元/吨至40500元/吨。
• 库存趋势：
  • 工业硅社库持续累积，多晶硅社库略有减少。
  • 仓单缓释库存的角度仍在，但市场整体仍以底部运行为主。
• 市场建议：
  • 建议轻仓观望，等待政策与需求共振信号。

六、团队介绍

• 展大鹏：
  • 理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监。
  • 贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师。
  • 连续多年上期所优秀金属分析师，获得多项行业奖项。
• 王珩：
  • 澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员。
  • 主要研究方向为铝硅，跟踪新能源产业链动态。
  • 获得第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师。
• 朱希：
  • 英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员。
  • 主要研究方向为锂镍，聚焦有色与新能源融合。
  • 获得第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师。

七、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性或完整性。
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