20240812-华龙证券-分众传媒-002027.SZ-2024年半年报点评报告_营收增长中期分红_践行发展与回报双提升_5页_279kb

分众传媒（002027SZ）2024年半年报点评总结

业绩总结

分众传媒2024年上半年实现营收5967亿元，同比增长817%；净利润2493亿元，同比增长1174%；中期每10股派发100元红利，总额1444亿元。

核心业务分析

• 梯媒业务：为主要营收来源，占总收入的92.26%，同比下降掩盖期内业绩改善。
• 影院媒体：增速较快，2024-2026年预计保持13%-6%年复合增长。

重大事件

中期分红

公司承诺“不低于80%利润现金分红”，并发布每10股分红100元（含税）方案，分红总额达1444亿元。

海外市场扩张

截至2024年7月，覆盖300余国内城市、100多海外城市；2023年底至2024上半年，境外电梯电视设备增长147%、电梯海报设备增长188%。

下沉市场布局

合作美团拓展低线城市梯媒运营，回应市场波动。

资金和估值

华龙证券维持买入评级，预测公司2024-2026年收入分别为12868亿、13794亿、14622亿元；PE分别为171/16/14倍。

风险提示

覆盖市场仍在扩张阶段，业务增长保持在很高区间。

核心结论

分众传媒实现营收与回报双提升，海外扩张加速，“质量回报”行动兑现。维持“买入”评级。