20230725-山西证券-研究早观点_12页_598kb

以下是报告的分析总结:

报告涵盖了2023年7月25日的宏观和行业分析，重点关注中国当前经济形势、政策导向和具体行业的最新动态。分析显示经济总体回升向好但面临曲折，政策将强化逆周期调节以支持内需和防范风险。行业方面，化学原料聚焦国产替代新材料，消费者服务受益于暑期旅游复苏，纺织服装迎来体育消费政策利好，太阳能领域光伏新增装机强劲增长。公司事件如传艺科技获得钠离子电池订单，标志着技术创新和产业升级的新进展。

• 宏观及政策分析:

  • 经济形势定义为总体回升向好，但强调“波浪式”恢复，政策转向加力但克制，尤其在扩内需方面，涉及汽车、电子产品和消费补贴。
  • 逆周期调节加强，聚焦高质量发展和AI融合，房地产政策�开限购，稳汇率和就业是重点。
  • 风险包括经济不及预期、海外波动和地缘冲突。

• 行业评论摘要:

  • 化学原料：新材料板块估值低，政策推动化工新材料产业发展，建议关注凯赛生物、华恒生物等国产替代标的。
  • 消费者服务：暑期定制游市场火爆，国内和出境游需求强劲，旅游指数表现优异，建议关注首旅酒店、锦江酒店等。
  • 纺织服装：体育消费政策出台，包括恢复和扩大体育消费，品牌如李宁与英雄联盟合作联名款，推动市场活力。
  • 太阳能：上半年光伏装机同比增长154%，产业链价格稳中向升，建议关注爱旭股份、隆基绿能等。

• 公司事件:

  • 传艺科技获得全球知名汽车制造商钠离子电池订单，展示钠电池产业化潜力，降低成本优势显著，支持力度添新增长点。

免责声明和资料来源已在报告中提及，详细内容不再赘述。