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橡胶早报核心分析总结

橡胶品种观点：受7月下旬全球供给上量及港口高库存压制，现货市场需求弱势，向上价格受阻。国内下游开工进入淡季，内销出货平淡，补货意愿不强。随着海外替代指标落地和供给增加，深浅色胶需求压力加剧，预计短期橡胶价格仍存下行空间。

利多因素：全球天然橡胶主产区降雨量周环比恢复正常或增加，利于割胶；需求方面，中国半钢胎产能利用率虽环比略有下降但同比上升，内销出货尚可；全钢胎产能利用率小幅走低，但外贸出口支撑整体出货。

利空因素：库存持续高企，截至7月16日的中国天然橡胶社会库存增幅超过0.3%，浅色胶库存环比下降但仍偏低，深色胶库存和青岛现货库存环比增加，云南和越南库存同比下降，但整体压制价格。

风险因素：需关注美联储加息进展、下游需求变化及国内外主产区天气影响。

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