20250703-东证期货-综合晨报_美国ADP就业不及预期_美越或将达成贸易协议_20页_720kb

日度综合晨报总结

报告日期：2025-07-03

1. ADP 就业数据不及预期

• 数据：美国6月ADP就业人数减少3.3万人，远逊预期（预期9.5万人）。
• 市场反应：数据反应平淡，美元指数短期反弹，美债收益率回升。
• 后续关注：周四将公布非农数据，可能影响美联储降息预期。
• 投资建议：黄金震荡区间，等待非农数据；美元短期反弹。

2. 美国股指期货

• 市场表现：三大股指维持强势，降息和减税支撑市场情绪。
• 风险提示：市场情绪过热，需警惕回调。
• 行业动态：“反内卷”推动中下游行业上涨，军工股回落。
• 投资建议：均衡配置各板块，注意风险偏好回落风险。

3. 国内商品行情

3.1 动力煤

• 现状：港口库存下降，煤价短期企稳。
• 影响因素：高温支撑日耗，安监环保逐步解除。
• 投资建议：短期价格稳定，关注山西地区安监影响。

3.2 黄金

• 市场表现：震荡收涨，ADP数据引发对降息预期联想。
• 限制因素：美元反弹抑制黄金上行空间。
• 投资建议：震荡区间内操作，等待非农数据。

4. 其他重点板块

1. 政策与市场氛围：中央财经委部署统一市场建设，推动“反内卷”政策落地。
2. 期货品种：
   • 豆油/棕榈油：印度进口超预期，生物燃料政策待落地。
   • 碳酸锂：需求预期改善，锂价中枢上移。
   • 锌、铅、工业硅：各有供需变化，但需求端支撑不足。
   • 股指期货：市场缩量震荡，政策预期博弈。

免责声明：本报告内容仅供内部参考，不构成投资建议，且不保证准确性。