20230904-国投安信期货-玻璃_纯碱周报_玻璃_关注旺季兑现情况_纯碱_投产预期增加_9页_4mb

玻璃与纯碱周报总结

核心内容概述

本周玻璃与纯碱市场呈现出不同的运行态势。玻璃市场在地产利好和现货价格走强的推动下，期价上涨；而纯碱市场则因现货库存极低与新增产能预期之间的博弈，导致盘面波动较大。两者均受到季节性因素及供需变化的影响，市场情绪和实际数据成为影响价格走势的关键。

玻璃市场分析

行情回顾

• 本周玻璃期价上涨，主要得益于地产利好频出和现货产销价格走好。

供应情况

• 上周信义玻璃（营口）一线1000吨放水冷修，但整体玻璃厂产量仍环比回升。
• 玻璃利润高企，后续仍有动力点火，预计产能继续增加。

需求情况

• 上周玻璃市场继续累库，但整体库存压力不大。
• 中下游补库意愿增强，产销走好，但周末沙河地区产销走弱。
• 外围市场表现较好，当前库存结构合理，中下游库存水平不高，具备补库空间。
• 关注“金九银十”期间的订单情况，以及地产销售复苏信号。

后市展望

• 短期现货走弱叠加情绪面影响，今日价格大幅回落。
• 若地产销售出现复苏信号，可考虑逢低偏多思路。

操作评级

• ★★：市场趋势明确，具备投资机会。

纯碱市场分析

行情回顾

• 纯碱市场因现货库存极低与新增产能预期之间的博弈，盘面波动较大。

供应情况

• 上周纯碱产量为59万吨，整体波动不大。
• 内蒙古化工于9月1日检修1天，五彩碱业检修6天，预计9月中下旬开工逐步回升。
• 远兴二线投料传闻，预计产量逐步提升，关注其实际生产情况。
• 金山投产情况亦是关注重点，随着检修结束和新增产能释放，现货端紧张格局有望缓解。
• 关注周度产量回升至63万吨的节点。

需求情况

• 下游刚需支撑强劲，叠加原料库存偏低，采购补库情绪高涨。
• 成交重心上移，成本提升。

后市展望

• 现货库存极低与新增产能预期之间的博弈持续，盘面波动较大。
• 长期来看，供给压力较大，建议关注合适机会布局空单。
• 缺货缓解时间点是关键变量，需密切关注。

操作评级

• ★★：市场趋势明确，具备投资机会。

市场数据与图表分析

基差与仓单

• 图2和图3显示玻璃与纯碱基差走势，反映市场供需关系。
• 图4和图5展示玻璃与纯碱仓单变化，对价格走势具有参考意义。

现货价格及区域价差

• 图6和图7显示玻璃与纯碱现货价格季节性变化，华北地区重碱价格表现较强。
• 图8和图9展示玻璃与重碱区域价差，有助于判断区域供需差异。
• 图10显示华北轻重碱价差，反映成本结构变化。

跨品种价差

• 图11和图12展示玻璃与纯碱主力合约及现货价差的季节性变化，为跨品种套利提供参考。

成本与毛利

• 图13和图14显示浮法玻璃成本与毛利情况，受动力煤和管道气价格影响。
• 图15和图16展示氨碱与联碱成本与毛利，反映不同工艺企业的盈利能力。

库存情况

• 图17至图24展示玻璃与纯碱的库存变化，尤其关注全国及重点区域库存走势，有助于判断市场供需平衡。

光伏玻璃市场

• 图35显示芜湖信义光伏玻璃3.2mm镀膜价格，反映光伏玻璃细分市场情况。

房地产周度数据

• 图36和图37展示30大城市商品房成交面积及存销比变化，为玻璃需求提供间接参考。

总结

玻璃市场在地产利好和现货价格支撑下表现强劲，但短期价格受情绪影响回落，需关注“金九银十”订单及地产销售复苏信号。纯碱市场则因库存紧张与新增产能预期的博弈，价格波动较大，短期可关注远兴与金山的投产情况，长期则需警惕供给压力。两者均具备操作机会，但需结合市场情绪与实际数据谨慎判断。