20230828-国投安信期货-玻璃／纯碱周报_玻璃_谨防旺季不旺／纯碱_关注缺货何时缓解_9页_4mb

玻璃与纯碱市场周报总结

核心内容概述

本周报分析了玻璃与纯碱市场的近期走势、供需变化及未来展望，旨在为投资者提供市场判断与操作建议。

玻璃市场分析

行情回顾

• 现货产销走弱，中下游补库意愿降低，行业出现累库现象。
• 期价承压，现货价格出现一定回落。
• 7月份中下游已完成一轮补库，当前拿货积极性放缓。

供应情况

• 沙河产线恢复正常运行，浮法玻璃日产量环比增加0.71%，达到16.92万吨。
• 当前玻璃利润较好，后续仍有新增点火计划，预计产能继续增加。

需求情况

• 中下游库存增加，但整体水平可控。
• 8月份加工订单环比改善，但量不明显。
• 旺季需求兑现情况值得关注，谨防出现“旺季不旺”。

后市展望

• 短期：警惕旺季不旺，需求不及预期对盘面造成的压力，关注宏观政策利好。
• 中期：持续关注地产销售及加工订单变化。

操作评级

• ★★（偏多，趋势性上涨驱动，但可操作性不强）

纯碱市场分析

行情回顾

• 现货继续降库，市场呈现极度紧缺格局。
• 期价继续上涨，下游刚需支撑强劲。

供应情况

• 供给短缺依旧，周度产量为57万吨，环比增加1.06万吨。
• 青海昆仑检修结束，江苏华昌减量运行，供应仍维持低位。
• 9月份检修与复产并行，预计9月中下旬开工率逐步提升。
• 关注金山和远兴新增产能是否能稳定量产，以缓解现货紧张。

需求情况

• 全产业链库存极低，交割库库存接近0。
• 下游部分企业因库存低而高价采购，或使用替代品进行生产。
• 若价格继续上涨，不排除通停部分轻碱下游。

后市展望

• 短期：库存极低的紧缺格局尚未缓解，风险较大，建议观望。
• 长期：供给压力依然存在，需关注缺货缓解时机，适时布局空单。

操作评级

• ★★（偏多，趋势性上涨驱动，但可操作性不强）

市场相关图表与数据

基差与仓单

• 玻璃与纯碱的基差走势及仓单变化反映市场供需状况，建议结合图表分析。

现货价格及区域价差

• 玻璃现货均价季节性图、华北重碱价格季节性图、玻璃区域价差图、重碱区域价差图、轻重碱价差图等显示区域间价格差异较大，需关注区域库存与价格走势。

跨品种价差

• 玻璃/纯碱主力合约与现货价差季节性图反映两者之间的相对价格关系，为套利策略提供参考。

成本与毛利

• 浮法玻璃、氨碱、联碱等的成本与毛利图显示当前行业利润较好，但成本端存在不确定性。

库存

• 全国及重点区域玻璃与纯碱库存季节性图显示库存水平较低，市场处于紧张状态。

光伏玻璃市场

• 芜湖信义光伏玻璃3.2mm镀膜价格图显示光伏玻璃价格走势，可作为行业细分市场参考。

房地产周度数据

• 30大城市商品房成交面积及十大城市存销比数据反映房地产市场对玻璃需求的影响。

操作建议

• 玻璃：短期警惕旺季不旺，关注宏观政策及地产销售数据；中期关注加工订单变化。
• 纯碱：短期库存紧张，建议观望；长期关注新增产能释放及检修恢复情况。

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