20230904-国信期货-纯碱周报_现货货源仍旧紧张_建议暂时观望为主_18页_758kb

纯碱市场分析报告总结

1 行情回顾

• 现货市场：纯碱库存持续下降，现货价格延续上涨，华北重碱送到价涨至3225元/吨。
• 盘面走势：主力01合约周涨幅超3%，呈现近强远弱格局。

2 纯碱基本面

• 供给端：
  • 纯碱厂商生产成本稳定，利润空间约1500元/吨。
  • 下周检修损失量达13万吨，行业开工率预计在8成左右，产量提升有限。
  • 江西晶昊复产及部分厂家检修计划对供应形成扰动。
• 需求端：
  • 重碱需求平稳，浮法玻璃及光伏玻璃行业日融量稳定，刚需支撑。
  • 轻碱需求承压，因下游行业开工率低，烧碱价差扩大。
• 库存端：
  • 全国纯碱企业库存降至122万吨，同比减少71%，处于历史低位，供需紧平衡。

3 后市展望

• 短期判断：纯碱供需紧张局面难改，库存进一步下降将支撑现货价格上行，近月合约或继续上涨。
• 长期风险因素：新产能超预期投产可能引发下行风险，盘面维持近强远弱趋势。
• 操作建议：建议暂时观望，等待库存拐点出现。
• 风险提示：宏观和资金面波动可能加大期货价格波动。

（注：分析师团队及免责声明等未引用内容已省略）